宏工科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宏工科技

(301662)

总市值：145.81亿

PE(静)：243.51

PE(2026E)：--

总股本：0.80亿

PB(静)：9.41

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.76%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.64%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为54.2%/21.4%/6.9%，净经营利润分别为3.15亿/2.08亿/5987.6万元，净经营资产分别为5.81亿/9.7亿/8.66亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.36/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.88亿/7.54亿/6.8亿元，营收分别为31.98亿/20.9亿/20.32亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前的企业规划和战略目标是？

答：公司目前的战略规划由以下五点构成

（1）聚焦研发加大研发投入，增加研发人员，降低研发成本，提高研发效率；目标使公司的产品线更加丰富，满足公司前瞻性布局需求，包括但不限于固态电池材料设备、产线，固态电解质相关设备、产线，涵盖 CVD流化床、自动包装、自动拆包、研磨、混合、搅拌、上料、电池收等。

（2）重视 LMT通过产品全生命周期管理，使割裂的产品研发、生产、销售等环节变整体，提升企业整体的运营效率，大幅降低运营成本。

（3）海外拓展响应头部客户海外扩张计划的同时加强海外业务的开拓，积极与北美、日韩、印度等市场客户沟通交流。

（4）非新能源领域的拓展关注医药、化工、无机材料等领域的并购机会，通过外延扩张、内生增长，逐步提高非新能源业务的占比。

（5）着眼后市场增值服务加大后市场服务业务的投入，如核心设备维保、整线维保、配件销售、项目改造等，解决客户痛点，增加客户粘性。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宏工科技的合理估值约为--元，该公司现值182.26元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宏工科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师代川对其研究比较深入（预测准确度为58.45%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.76%
利润5年增速

1.78%

--
营收5年增速

43.65%

--
净利率

2.94%
销售费用/利润率

126.88%
股息率

0.35%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

15.62%
有息资产负债率(%)

7.93%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

2157.43%
存货/营收(%)

68.74%
经营现金流/利润(%)

608.89%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.47%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

8.79%
流动比率

1.32%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

8.03%
货币资金/流动负债(%)

39.14%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

0.17%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

21.13%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

10.06%
经营性现金流/利润(%)

608.89%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
韩浩

中航新起航灵活配置混合A

744438
欧子辰

永赢新材料智选混合发起A

616929
沈成

华富新能源股票型发起式A

541800
曾英捷

景顺长城精锐成长混合A

515872
陈静王勇

景顺长城景盈双利债券A

420529

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行业相对指标