固德电材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

固德电材

(301680)

总市值：80.20亿

PE(静)：44.76

PE(2026E)：--

总股本：0.83亿

PB(静)：4.44

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为22.61%，生意回报能力极强。去年的净利率为16.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.67%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为21.77%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为29.5%/49.5%/25.6%，净经营利润分别为9802.75万/1.66亿/1.86亿元，净经营资产分别为3.33亿/3.36亿/7.3亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.07/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9741.62万/6108.32万/1.99亿元，营收分别为6.51亿/9.08亿/11.06亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：基本情况

答：二、问环节

1、公司针对振勤的管理层设置了哪些激励措施，后续 KPI考核是如何安排的？并购后将通过哪些措施实现振勤的降本增效？

公司保留核心团队，通过输出管理系统和汽车行业标准化、自动化管理经验提升运营效率，并通过多层次激励安排稳定核心团队。

2、未来 2-3 年公司在母排相关业务的开发投入规划是怎样的？

未来公司将根据下游客户需求、依托现有厂房按需扩产，夯实技术及制造基础，与公司业务发展节奏相匹配，为后续增长提供更有力、更稳定的产能支撑。

3、公司与振勤的产业链协同具体路径是什么？当前固瑞德的铜铝复合材料在振勤母排产品中的应用比例是多少？收购后双方在客户导入、联合研发方面有没有量化的计划目标？公司能否通过材料与母排的组合方案，为现有客户提供更高附加值的产品？

本次交易属于公司依托现有电力电工绝缘材料+铜铝复合导通材料到下游电连接组件的垂直延伸的重要战略布局。

固瑞德专注铜铝复合基材量产，依托铜铝复合材料优势助力振勤电子产品实现降本、减重、增效，有效缩短振勤电子供应链链路、降低外部采购成本，提升产品盈利稳定性；振勤电子具备成熟的母排结构设计、层压绝缘及成品加工能力，打通“铜铝复合基材—电连接终端组件”产业链，实现技术、客户与供应链资源互补，进一步拓展市场，实现公司范围经济效应更优。

4、公司的中长期愿景以及相关的战略规划是什么？

公司依据能力边际、产品协同、范围经济化，各业务梯次发力，同时积极拓展新赛道新应用，布局未来增量，共同支撑公司长期发展！

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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