白云机场
(600004)
总市值：219.63亿
PE(静)：49.70
PE(2025E)：17.93
总股本：23.67亿
PB(静)：1.21
利润(2025E)：12.25亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.85%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司现金资产非常健康。
公司上市22年以来，累计融资总额67.35亿元，累计分红总额55.09亿元，分红融资比为0.82。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的2.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有40.36%的上涨空间。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前制约国际业务恢复的因素是什么？公司预计国际业务什么时候能完全恢复？
答：今年以来，我们持续推进国际航线的发展，通过新增广州往返贝尔格莱德、布达佩斯、济州、福冈等新航线，给旅客提供更多出行选择。受到国际政治经济环境影响，我国的国际航空市场恢复不及预期，尤其是美加及印度航线，受双边关系影响，航权未完全恢复，外加航司运力不足、旅客出境需求未恢复等原因，部分国际市场的恢复和发展受到掣肘。到年底国际市场争取恢复至2019年的80%以上，估计明年的恢复程度会更高。谢谢！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据浙商证券李丹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，白云机场的合理估值约为--元，该公司现值9.28元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
白云机场需要保持38.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李丹对其研究比较深入（预测准确度为35.83%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2024E9.16
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2025E12.59
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2026E11.34
财报摘要
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项目2023评级
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ROIC2.84%
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利润5年增速-18.71%--
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营收5年增速-3.65%--
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净利率7.47%
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销售费用/利润率23.59%
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股息率0.71%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)16.34%
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有息资产负债率(%)1.16%
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财费货币率(%)0.02%
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应收账款/利润(%)236.76%
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存货/营收(%)1.86%
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经营现金流/利润(%)533.97%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.23%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)6.93%
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流动比率0.94%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)23.98%
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货币资金/流动负债(%)77.87%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-3.00%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)17.51%
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在建工程/利润(%)121.80%
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在建工程/利润环比(%)8.31%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)1.59%
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经营性现金流/利润(%)533.97%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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俞晓斌 陈倩富国稳健增强债券A/B3231333
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俞晓斌富国双债增强债券A1560900
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俞晓斌富国稳健添盈债券A1080800
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俞晓斌富国泰享回报6个月持有期混合A255500
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朱晨杰富国稳健双鑫债券A78600
行业相对指标
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