上港集团

(600018)

总市值：1354.98亿

PE(静)：10.26

PE(2024E)：--

总股本：232.81亿

PB(静)：1.03

利润(2024E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.4%，历来生意回报能力一般。然而去年的净利率为37.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额185.59亿元，累计分红总额548.33亿元，分红融资比为2.95。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到7.2%，就能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，虽然公司的核心利润在近年处于较高位，但2020年以来，公司主营业务的毛利率同比趋低，这是公司主营结构发生变化？还是什么原因所导致？

答：尊敬的投资者，您好。公司主要从事港口相关业务，经营着上海港公共集装箱码头和散杂货码头，另经营有港口物流、港口服务、港口商务地产及金融等多元化产业。公司的经营情况较为稳定，前三季度，公司实现营业收入290.26亿元，同比增长5.81%，实现归属于上市公司股东的净利润118.11亿元，同比增长3.98%。近年来，为了提高港口的装卸效率和服务质量，公司不断投入资金更新港口设备，这在一定程度上增加了营业成本。此外，全球经济贸易的不确定性，导致港口的货源结构发生变化，影响了港口的营业收入，进而影响了公司的毛利率。感谢您对公司的关注。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，上港集团的合理估值约为6.00元，该公司现值5.82元，现价基于合理估值有3.15%的低估

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当前市值

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DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

上港集团需要保持7.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘钢贤对其研究比较深入（预测准确度为71.01%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    8.40%
  • 利润5年增速
    10.60%
    --
  • 营收5年增速
    -0.25%
    --
  • 净利率
    37.30%
  • 销售费用/利润率
    0.89%
  • 股息率
    3.20%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.49%
  • 有息资产负债率(%)
    23.37%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    31.91%
  • 存货/营收(%)
    25.62%
  • 经营现金流/利润(%)
    101.60%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.61%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.23%
  • 流动比率
    2.51%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    87.31%
  • 货币资金/流动负债(%)
    236.53%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.09%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -26.24%
  • 存货/营收环比(%)
    1.96%
  • 在建工程/利润(%)
    42.14%
  • 在建工程/利润环比(%)
    9.75%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.60%
  • 经营性现金流/利润(%)
    101.60%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吴振翔
    汇添富中证上海国企ETF
    78695030
  • 胡剑
    易方达稳健收益债券A
    31154850
  • 王宁
    长盛量化红利混合A
    4660000
  • 夏高 刘旺
    大成沪深300增强发起式A
    2006000
  • 曾炳祥
    光大阳光混合A
    1756800
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
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