中远海能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中远海能

(600026)

总市值：581.56亿

PE(静)：14.40

PE(2025E)：11.73

总股本：47.71亿

PB(静)：1.58

利润(2025E)：49.54亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.99%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-6.77%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司预估股息率4.26%。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司市盈率处于近十年来的43.25%分位值，距离近十年来的中位估值还有14.34%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年VLCC运价如何展望？

答：2025年，预计VLCC市场基本面较为坚挺，但复杂多变的地缘政治局势将为市场带来诸多不确定性。石油供需方面，全球石油需求量预计整体保持温和增长。IE预计2025年的石油需求将同比增加65万桶/天，中国、印度是主要的增长来源。石油供给增量预计为160万桶/天，将由美国、巴西、圭亚那等地贡献产能增量，同时OPEC+也预计在年内持续增产。因此，从石油供需结构来看，大西洋至亚洲航线有望增加，提升吨海里需求。同时，2025年石油供给增量将大幅领先石油需求增量，使油价面临下降压力，进而推升补库存的可能性。运输需求方面，美国加大对伊朗的制裁力度，将促使部分运输需求转向合规市场。同时，OPEC+的产量政策出现转向，倘若增产计划得以完全执行，一方面货量得以增长，另一方面低油价也将推动补库存开启，有利于VLCC运价。根据克拉克森预测，2025年原油吨海里需求预计同比增长0.6%。运力供给方面，2025年的VLCC交船量仅有5艘，运力规模预计维持极低增速，VLCC市场将因此受益。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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