招商银行诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

招商银行

(600036)

总市值：10055.15亿

PE(静)：6.69

PE(2026E)：6.58

总股本：252.20亿

PB(静)：0.91

利润(2026E)：1527.35亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为44.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

融资分红

公司预估股息率5.14%。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3756.1亿/-3742.71亿/-3513.51亿元，净经营资产分别为2518.68亿/2688.09亿/2722.94亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为3391.23亿/3374.88亿/3375.32亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为4.18，其中净金融资产3668.43亿元，预期净利润1527.35亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被4位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的张坤，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为483.83亿元，已累计从业13年208天。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《如何投资银行？（推荐收藏）》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中泰证券邓美君的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，招商银行的合理估值约为--元，该公司现值39.87元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

招商银行需要保持--的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师邓美君对其研究比较深入（预测准确度为93.73%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1536.58
2027E

1571.30
2028E

1606.12

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

--
利润5年增速

9.07%

--
营收5年增速

3.04%

--
净利率

44.77%
销售费用/利润率

--

--
股息率

2.54%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

300.60%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

0.03%
在建工程/利润环比(%)

-98.86%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-98.86%
经营性现金流/利润(%)

300.60%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
焦巍

银华富裕主题混合A

13559900
姜诚

中泰星元灵活配置混合A

11663420
袁航

鹏华品质优选混合A

5978854
钱晶李严

平安中证A50ETF

5699780
姜诚

中泰兴为价值精选混合A

4890949

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行业相对指标