华润双鹤
(600062)
总市值：186.53亿
PE(静)：11.32
PE(2026E)：10.59
总股本：10.39亿
PB(静)：1.53
利润(2026E)：17.60亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为12.99%，生意回报能力强。去年的净利率为15.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.24%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为9.33%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26.3%/23.5%/18.1%，净经营利润分别为16.64亿/16.51亿/16.83亿元，净经营资产分别为63.37亿/70.27亿/93.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.22/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为25.84亿/25亿/33.1亿元，营收分别为113.1亿/112.12亿/110.01亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的代雯预测准确率为84.18%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是26.4元，公司股价距离该估值还有46.97%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为7.57%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为7.92，其中净金融资产46.23亿元，预期净利润17.6亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券代雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华润双鹤的合理估值约为26.39元，该公司现值17.96元，现价基于合理估值有46.97%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
华润双鹤需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师代雯对其研究比较深入（预测准确度为84.18%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E17.71
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2027E19.07
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2028E20.50
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC12.99%
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利润5年增速10.25%--
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营收5年增速5.28%--
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净利率15.30%
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销售费用/利润率185.34%
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股息率2.03%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)17.05%
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有息资产负债率(%)9.26%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)146.64%
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存货/营收(%)13.59%
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经营现金流/利润(%)90.44%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.01%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.70%
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流动比率2.67%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)67.23%
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货币资金/流动负债(%)125.25%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)18.75%
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应收账款/利润3年变动比例(%)1.77%
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存货/营收环比(%)-5.21%
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在建工程/利润(%)28.09%
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在建工程/利润环比(%)17.50%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.18%
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经营性现金流/利润(%)90.44%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗文杰南方中证500ETF3245580
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童立华商新趋势优选混合3200000
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吕姝仪 蔡丹宝盈祥颐定期开放混合A39100
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李晨辉 张旭东兴红利优选混合A36000
行业相对指标
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价投圈与资讯
