冠城新材

(600067)

总市值：54.41亿

PE(静)：72.86

PE(2026E)：--

总股本：13.92亿

PB(静)：0.96

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.82%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-4.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报38份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/2.3%，净经营利润分别为-3.94亿/-6.33亿/1.3亿元，净经营资产分别为72.22亿/61.17亿/56.34亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.92/0.89/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为89.2亿/75.32亿/63.88亿元，营收分别为97.21亿/84.49亿/123.9亿元。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的73.91%分位值，距离近十年来的中位估值还有23.54%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产36.07亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前电磁线、地产、新能源三大板块的战略优先级是怎样的？未来是否会彻底去地产化？

答：公司主营业务为电磁线生产销售、房地产开发、新能源锂电池电解液添加剂生产经营等。公司坚持以发展实业为目标，立足现有材料行业，进一步做大做强电磁线业务，加快“去地产化”步伐，促进公司产业结构转型。

目前，公司房地产业务大部分项目处于尾盘状态。公司正加速现有地产项目开发和销售进度，逐步清理与公司主业无关的资产，并筹划转让持有的房地产开发业务相关资产及负债，以实现“去地产化”目标。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，冠城新材的合理估值约为--元，该公司现值3.91元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

冠城新材需要保持26.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    2.81%
  • 利润5年增速
    -23.23%
    --
  • 营收5年增速
    6.86%
    --
  • 净利率
    1.05%
  • 销售费用/利润率
    123.87%
  • 股息率
    0.76%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    8.00%
  • 有息资产负债率(%)
    18.66%
  • 财费货币率(%)
    0.12%
  • 应收账款/利润(%)
    4754.01%
  • 存货/营收(%)
    38.41%
  • 经营现金流/利润(%)
    2066.08%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    10.56%
  • 流动比率
    1.40%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    22.10%
  • 货币资金/流动负债(%)
    18.99%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -0.09%
  • 存货/营收环比(%)
    -52.14%
  • 在建工程/利润(%)
    43.97%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    2066.08%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 邓童
    招商中证2000增强策略ETF
    1763800
  • 姚进
    中银中证1000指数增强A
    347000
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行业相对指标

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