新疆天业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新疆天业

(600075)

总市值：78.54亿

PE(静)：114.76

PE(2025E)：--

总股本：17.07亿

PB(静)：0.87

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.87%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.84%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.92%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的22.43%分位值，距离近十年来的中位估值还有36.93%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司主要业务、产能情况？

答：目前公司的产业结构主要分为三个板块1、化工板块，主要是由“自备电力→电石→聚氯乙烯树脂及副产品→电石渣及其他废弃物制水泥”构成的一体化氯碱化工循环经济产业链，涉及子公司包括天辰化工、天伟化工、天能化工、天伟水泥、天业汇祥，目前产能为2×300MW、2×330MW两个自备电厂，213万吨电石产能，134万吨PVC产能（其中包括114万吨通用PVC树脂、10万吨特种树脂、10万吨糊树脂），97万吨离子膜烧碱产能，535万吨水泥产能和25万吨无水乙醇产能；公司可转债募投项目22.5万吨乙烯法VCM项目已成功打通全流程，产品高端化、差异化路线将得到进一步体现。2、围绕氯碱化工产业链的服务板块，主要包括鑫源运输、佳美包装、天业外贸、天津博大和西部汇永等；3、探索新业务的参股公司板块，主要包括公司探索可降解新材料领域的参股公司东华天业，现拥有年产10万吨PBT产能；公司探索煤化工领域的参股公司天业汇合，现拥有年产60万吨乙二醇、30万吨甲醇以及7万吨草酸产能；公司布局新能源领域的参股公司国电投天业，目前，200MW光伏发电站、十户滩新材料园区配电网以及配套电化学储能的源网荷储一体化示范工程建设有序推进，现阶段一期工程已实现并网发电。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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