明星电力诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

明星电力

(600101)

总市值：47.83亿

PE(静)：26.66

PE(2025E)：--

总股本：5.48亿

PB(静)：1.59

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.16%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额5.87亿元，累计分红总额4.42亿元，分红融资比为0.75。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.6%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司之前披露的信息显示，陕西省金盾公路建设投资有限公司只是为了维护矿权，没有实际经营，为什么要进行债权转股权，此举优化公司资产结构又有什么意义？

答：感谢您对公司的关注。维护矿权是陕西省金盾公路建设投资有限公司（简称“金盾公司”）一项重要工作。公司以债转股方式对金盾公司增资是为了优化其资产结构，增强其抗风险能力。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，明星电力的合理估值约为--元，该公司现值8.73元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

明星电力需要保持29.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

6.16%
利润5年增速

12.41%

--
营收5年增速

10.75%

--
净利率

6.72%
销售费用/利润率

4.86%
股息率

1.35%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

1.90%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

41.11%
存货/营收(%)

0.97%
经营现金流/利润(%)

174.10%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.27%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.42%
流动比率

1.38%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

66.20%
货币资金/流动负债(%)

241.07%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

29.30%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

3.82%
在建工程/利润(%)

225.25%
在建工程/利润环比(%)

13.53%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

15.03%
经营性现金流/利润(%)

174.10%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

148400
王紫菡

嘉实国证绿色电力ETF

131500
苗梦羽

国泰国证绿色电力ETF

30800
李佳亮

南方中证2000ETF

30700
刘笑明祁世超

天弘国证绿色电力指数发起A

30500

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行业相对指标