北方稀土诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

北方稀土

(600111)

总市值：890.75亿

PE(静)：88.69

PE(2025E)：44.67

总股本：36.15亿

PB(静)：3.89

利润(2025E)：19.94亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.95%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额6.52亿元，累计分红总额53.67亿元，分红融资比为8.23。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的25.29%分位值，距离近十年来的中位估值还有28.31%的上涨空间。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请问公司一季度经营亮点是什么？

答：2025年第一季度，公司实现营业收入 92.8亿元，上年同期为57.6亿元，同比增长61.19%；归属于上市公司股东的净利润 4.3 亿元，上年同期为 0.52亿元，同比增长 727.3%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4.3亿元，上年同期为0.03亿元，同比增长 11622.98%。公司 2025年第一季度稀土氧化物生产量 0.57万吨，同比增长 33.99%，销售量 1.06万吨，同比增长 57.61%；稀土盐类生产量 3.74万吨，同比增长 1.25%，销售量 3.21万吨，同比增长 52.95%；稀土金属生产量 1.21万吨，同比增长 56.50%，销售量 1.13 万吨，同比增长 46.55%；磁性材料生产量 1.64万吨，同比增长 40.88%，销售量 1.62万吨，同比增长 46.63%；储氢材料生产量 0.05 万吨，同比增长 21.33%，销售量 0.05万吨，同比增长 20.79%。公司紧抓市场有利时机，围绕全年生产经营任务目标，深入落实新发展理念，构建新发展格局。在生产经营方面，一是科学组产，灵活调整原料配置，一季度稀土冶炼分离产品产量、稀土金属产量及稀土功能材料产量实现同比增长。二是调整优化冶炼分离产线结构，大幅提升单镧、单铈生产能力以市场为导向，推行新品种稀土产品研产销一体化机制，实现无油碳酸铈、低氯根碳酸铈等小特新产品投放市场，实现 12款新开发固态储氢材料批量化生产与销售。在营销运作方面，一是以市场需求为导向，深化营销模式创新，强化营销运作，主要产品销量同比增长；精简优化长协客户数量及销量份额，提升长协外产品销售规模，进一步提高市场参与度。二是优化完善差异化定价新机制，公司稀土产品价格掌控力和市场影响力进一步提升。三是积极拓展合规贸易渠道，稀土产品贸易收入同比增加。此外，公司的合资合作和基建技改项目有序推进，科技创新贡献力持续增强，管理创新驱动高质量发展质效巩固增强，ESG、合规和生产经营管理各项工作的协同推进和高效开展为公司一季度业绩同比大幅增长奠定了坚实基础。市场方面，受上游原料供应增量放缓及下游消费刺激等政策影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期，以稀土镨钕产品为代表的主要稀土产品价格呈现上涨态势，成交较好。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券刘孟峦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北方稀土的合理估值约为--元，该公司现值24.64元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北方稀土需要保持47.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘孟峦对其研究比较深入（预测准确度为55.55%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

19.90
2026E

30.79
2027E

39.22

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.94%
利润5年增速

13.20%

--
营收5年增速

12.75%

--
净利率

4.81%
销售费用/利润率

4.56%
股息率

0.15%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

12.64%
有息资产负债率(%)

17.92%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

378.04%
存货/营收(%)

48.00%
经营现金流/利润(%)

102.12%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.03%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.14%
流动比率

3.00%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

35.64%
货币资金/流动负债(%)

76.28%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

11.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

438.51%
存货/营收环比(%)

-0.93%
在建工程/利润(%)

251.06%
在建工程/利润环比(%)

20.97%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.10%
经营性现金流/利润(%)

102.12%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

41515520
余海燕庞亚平

易方达沪深300ETF

29086520
赵宗庭

华夏沪深300ETF

19630951
何如刘珈吟

嘉实沪深300ETF

18257989
崔蕾

南方中证申万有色金属ETF

12001012

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行业相对指标