三峡水利

(600116)

总市值：128.50亿

PE(静)：41.48

PE(2025E)：25.09

总股本：19.12亿

PB(静)：1.16

利润(2025E)：5.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.53%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为2.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额82.50亿元，累计分红总额18.48亿元，分红融资比为0.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的3.38%分位值，距离近十年来的中位估值还有81.54%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券张韦华的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三峡水利的合理估值约为--元，该公司现值6.72元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三峡水利需要保持46.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张韦华对其研究比较深入（预测准确度为27.96%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    5.01
  • 2026E
    6.21
  • 2027E
    7.07
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.53%
  • 利润5年增速
    23.91%
    --
  • 营收5年增速
    51.18%
    --
  • 净利率
    2.75%
  • 销售费用/利润率
    8.88%
  • 股息率
    0.58%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    10.73%
  • 有息资产负债率(%)
    43.33%
  • 财费货币率(%)
    0.13%
  • 应收账款/利润(%)
    434.82%
  • 存货/营收(%)
    4.15%
  • 经营现金流/利润(%)
    290.05%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    10.92%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    24.94%
  • 流动比率
    0.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    12.82%
  • 货币资金/流动负债(%)
    34.71%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    12.79%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    209.12%
  • 存货/营收环比(%)
    5.12%
  • 在建工程/利润(%)
    535.79%
  • 在建工程/利润环比(%)
    10.26%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    10.56%
  • 经营性现金流/利润(%)
    290.05%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨爱斌 焦翠
    鹏扬汇利债券A
    1200000
  • 杨爱斌
    鹏扬景沃六个月混合A
    597500
  • 杨爱斌
    鹏扬景沣六个月混合A
    572000
  • 杨爱斌
    鹏扬景明一年混合
    319500
  • 杨爱斌
    鹏扬景源一年持有期混合A
    303100
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行业相对指标

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