福田汽车诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

福田汽车

(600166)

总市值：190.81亿

PE(静)：20.98

PE(2025E)：17.86

总股本：79.17亿

PB(静)：1.30

利润(2025E)：10.68亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.41%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额152.66亿元，累计分红总额24.41亿元，分红融资比为0.16。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前国内市场，新能源销量比较集中的区域是哪里?主要的原因?

答：目前新能源商用车渗透率快速提升，从区域分布上来看，新能源商用车主要集中分布在广深、成渝、京津等城市，主要原因为①充电站等基础设施相对完善,为新能源车辆的运营提供了保障；②新能源产品 TCO优势明显；③环境气候相对适应新能源车辆的运行。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券黄细里的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，福田汽车的合理估值约为2.43元，该公司现值2.41元，现价基于合理估值有0.89%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

福田汽车需要保持48.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师黄细里对其研究比较深入（预测准确度为79.95%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

7.42
2025E

16.66
2026E

20.44

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

4.40%
利润5年增速

16.08%

--
营收5年增速

6.44%

--
净利率

1.53%
销售费用/利润率

235.01%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.01%
有息资产负债率(%)

10.74%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

919.49%
存货/营收(%)

12.58%
经营现金流/利润(%)

28.12%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

9.15%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-10.22%
流动比率

0.85%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

3.56%
货币资金/流动负债(%)

48.60%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.08%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

3.94%
在建工程/利润(%)

188.38%
在建工程/利润环比(%)

-7.13%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

4.65%
经营性现金流/利润(%)

28.12%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陆志明

广发中证全指汽车指数A

13168852
姚曦

广发中证全指汽车ETF

867200
潘水洋

南方中证全指汽车指数发起A

163900

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行业相对指标