联美控股
(600167)
总市值：150.93亿
PE(静)：22.00
PE(2026E)：22.65
总股本：22.63亿
PB(静)：1.26
利润(2026E)：6.66亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.08%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为20.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.57%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.61%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报28份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.1%/13%/12.7%，净经营利润分别为9.09亿/6.48亿/6.77亿元，净经营资产分别为53.23亿/49.81亿/53.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.18/-0.17/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.24亿/-6.01亿/5.4亿元，营收分别为34.12亿/35.09亿/32.39亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到24.3%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.22，其中净金融资产76.18亿元，预期净利润6.66亿元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中国银河陶贻功的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，联美控股的合理估值约为--元，该公司现值6.67元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
联美控股需要保持24.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师陶贻功对其研究比较深入（预测准确度为49.15%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E6.52
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2027E7.04
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2028E7.81
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC4.08%
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利润5年增速-15.51%--
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营收5年增速-2.07%--
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净利率20.89%
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销售费用/利润率11.45%
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股息率2.24%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)43.18%
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有息资产负债率(%)8.91%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)150.86%
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存货/营收(%)3.71%
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经营现金流/利润(%)179.06%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.07%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-5.77%
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流动比率3.62%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)66.97%
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货币资金/流动负债(%)347.58%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-5.30%
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应收账款/利润3年变动比例(%)51.61%
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存货/营收环比(%)-64.09%
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在建工程/利润(%)12.51%
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在建工程/利润环比(%)13.89%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-17.45%
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经营性现金流/利润(%)179.06%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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崔蕾南方中证1000ETF6237200
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赵宗庭华夏中证1000ETF3934800
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罗国庆广发中证1000ETF2839600
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麻绎文国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF1059500
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金泽宇富国中证1000ETF1055900
行业相对指标
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