太原重工诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

太原重工

(600169)

总市值：87.69亿

PE(静)：44.97

PE(2025E)：--

总股本：33.47亿

PB(静)：1.65

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.93%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-7.63%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：150*****861太原重工财务总监段志红：公司2025年上半年末资产负债率49%，在如此高负债的情况下，如何保障公司的稳健经营。

答：财务总监段志红您好，公司近年来为保障高端智能化项目建设以及批量产品生产运营，融资规模阶段性推高。近几年公司授信充足，无偿债风险。公司将持续优化融资结构，压降资产负债率。感谢您对公司的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，太原重工的合理估值约为--元，该公司现值2.62元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

太原重工需要保持47.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师黄琨对其研究比较深入（预测准确度为23.41%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2019E

0.88
2020E

1.19
2021E

1.44

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.93%
利润5年增速

15.22%

--
营收5年增速

5.61%

--
净利率

2.43%
销售费用/利润率

95.46%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

49.35%
财费货币率(%)

0.22%
应收账款/利润(%)

3984.04%
存货/营收(%)

101.62%
经营现金流/利润(%)

181.73%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

67.64%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

209.33%
流动比率

1.34%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

2.24%
货币资金/流动负债(%)

20.57%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-3.67%
应收账款/利润3年变动比例(%)

15.65%
存货/营收环比(%)

4.54%
在建工程/利润(%)

1332.53%
在建工程/利润环比(%)

4.07%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.09%
经营性现金流/利润(%)

181.73%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

15874400
赵宗庭

华夏中证1000ETF

9150300
罗国庆

广发中证1000ETF

7289920
金泽宇苏华清

富国中证1000ETF

2860600
蔡振文雨

招商中证1000增强策略ETF

1152300

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行业相对指标