中国巨石诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国巨石

(600176)

总市值：2337.03亿

PE(静)：71.13

PE(2026E)：37.97

总股本：40.03亿

PB(静)：7.23

利润(2026E)：61.54亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.34%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.37%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为6.31%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/6.6%/8.5%，净经营利润分别为31.57亿/25.29亿/34.15亿元，净经营资产分别为380.19亿/385.42亿/400.95亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.25/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为31.79亿/40.23亿/49.18亿元，营收分别为148.76亿/158.56亿/188.81亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的聂磊预测准确率为82.14%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是25元，公司股价距离该估值还有57.18%的下跌空间，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到45.1%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为36.87%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为38.9，其中净金融资产-57.03亿元，预期净利润61.54亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：这次公司新扩产电子纱电子布是否用于高端电子布

答：公司5月14日披露的《关于巨石集团淮安有限公司年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目的公告》（公告编号2026-035）所涉及的电子布产线生产的产品包含普通布、薄布、超薄布和极薄布，以薄布系列产品为主。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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