雅戈尔

(600177)

总市值：355.54亿

PE(静)：14.52

PE(2026E)：--

总股本：46.23亿

PB(静)：0.83

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.7%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为20.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为2.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26%/20.1%/15.9%，净经营利润分别为35.1亿/27.56亿/24.26亿元，净经营资产分别为135.07亿/137.21亿/152.26亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.27/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为40.78亿/38.49亿/35.03亿元，营收分别为137.49亿/141.88亿/115.82亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到14.8%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产248.29亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年前三季度各板块利润贡献占比？

答：2025 年前三季度，投资业务权益法及分红收益稳定，实现净利润 20.24 亿元，约占公司净利润的 86%；时尚、地产板块分别处于调整期和退出期，净利润同比下滑，占比较低。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，雅戈尔的合理估值约为8.48元，该公司现值7.69元，现价基于合理估值有10.33%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

雅戈尔需要保持14.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯重光对其研究比较深入（预测准确度为53.14%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    32.82
  • 2026E
    35.63
  • 2027E
    42.59
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    4.70%
  • 利润5年增速
    -5.94%
    --
  • 营收5年增速
    0.18%
    --
  • 净利率
    20.94%
  • 销售费用/利润率
    146.21%
  • 股息率
    2.68%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    15.55%
  • 有息资产负债率(%)
    30.54%
  • 财费货币率(%)
    0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    17.47%
  • 存货/营收(%)
    48.18%
  • 经营现金流/利润(%)
    50.41%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.92%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    17.35%
  • 流动比率
    0.97%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.28%
  • 货币资金/流动负债(%)
    57.37%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    13.42%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    255.32%
  • 存货/营收环比(%)
    -12.16%
  • 在建工程/利润(%)
    2.26%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -13.34%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -10.76%
  • 经营性现金流/利润(%)
    50.41%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方标普中国A股大盘红利低波50ETF
    69274218
  • 柳军 李茜
    华泰柏瑞上证红利ETF
    47684476
  • 龚丽丽
    景顺长城中证红利低波动100ETF
    19237707
  • 沙川
    天弘中证红利低波动100ETF
    16648060
  • 徐幼华 方旻
    富国中证红利指数增强A
    15833678
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行业相对指标

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