莲花控股诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

莲花控股

(600186)

总市值：123.07亿

PE(静)：94.72

PE(2025E)：--

总股本：17.94亿

PB(静)：7.18

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.41%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额24.51亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的47.59%分位值，距离近十年来的中位估值还有22.7%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司新零售业务快速增长的原因？

答：公司在围绕521品牌复兴战略的背景下，于2022年在杭州组建莲花新零售业务团队，杭州作为电商之都，在这里人才济济，创新思维活跃，公司期望重点把莲花新零售业务做大做强，莲花新零售业务有三大职能定位第一，消费者升级的主引擎。指的是根据消费者消费习惯和需求升级的主要动力，包括收入水平提高、教育程度提升、生活方式改变等因素。公司不断创新产品和服务，以满足消费者日益增长和变化的需求，例如我们现在开发出来的0添加松鲜鲜系列产品，0添加酱油系列产品，0添加番茄系列产品等新品，满足消费者对美好健康产品的需要；第二，品牌数字化传播的主战场。随着互联网和移动设备的普及，数字化平台已成为品牌传播的主要渠道。品牌需要制定全面的数字化营销策略，以在竞争激烈的市场中脱颖而出。近几年，莲花味精通过和网红达人合作带货，有效推动了产品销量增长与品牌传播，这也印证了数字化营销和新零售工作紧密相关；第三，线上零售的主力军。通过线上全渠道的布局和运营，成为品牌销售增长的核心驱动力。目前我们已在传统电商平台天猫、拼多多、京东等平台开设旗舰店，在新兴电商平台抖音、视频号、快手、小红书，通过视频和直播销售模式，实现裂变式增长和品牌传播；在社区电商平台美团优选、多多买菜、淘菜菜、朴朴超市、叮咚买菜，采用OtoO的模式运营。

2024年前三季度经营数据的公告显示，公司线上销售收入（自营）已突破1.1亿元，同比大幅增长158.91%，继续强劲增长势头。

整体来说莲花新零售业务深入了解消费者需求，提供个性化、高品质的产品和服务。运用数字化技术，优化运营效率，提升客户体验。利用大数据和人工智能技术，进行精准营销和预测分析。注重品牌建设，在数字化平台上塑造独特的品牌形象。建立全渠道零售策略，整合线上线下资源。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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