紫江企业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

紫江企业

(600210)

总市值：103.74亿

PE(静)：12.82

PE(2025E)：12.26

总股本：15.17亿

PB(静)：1.63

利润(2025E)：8.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.19%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为7.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额22.50亿元，累计分红总额50.53亿元，分红融资比为2.25。公司预估股息率4.08%。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到8.6%，就能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：公司自 1999 年上市以来，每年持续盈利并保持每年现金分红，按照公司 2024 年利润分配预案，公司将实现上市 26年连续现金分红，累计现金分红 55.08 亿元。未来公司将继续加强生产经营，合理规划公司业务发展资金，做好长足发展并报股东。谢谢！

2、海外市场（如东南亚）的拓展进展？

公司通过子公司紫日包装在越南的工厂项目已取得实质性进展2024 年底获得越南投资许可（IRC）及中国商务委颁发的“企业境外投资证书”；2025 年 2 月取得越南营业许可证书（ERC），3 月 7 日完成国内发改委审批程序。越南工厂是继 2018年埃塞俄比亚紫星工厂后，公司国际化布局的又一重要举措，旨在提升海外市场竞争力，优化供应链效率。谢谢！

3、公司经营性现金流是否健康？应收账款周期是否延长？

公司主营包装业务的经营性现金流一直稳定健康，公司 2024 年年报显示的经营性现金流同比降低主要原因是报告期房地产业务预收房款减少所致。根据 2025 年一季报，公司经营活动产生的现金流量同比增长，主要得益于税费支付的减少及运营效率提升，应收账款账期基本稳定。公司一直高度重视现金流管理特别是应收账款笼率，对客户的信用期限和信用额度有着严格的管理制度，同时严格执行销售款的奖惩政策，多年来经营活动现金流保持稳定且状况良好。谢谢！

4、你也看到紫江企业目前股价一直在下部徘徊应该与出让紫江新材股份有关，在网上持有的紫江企业的广大股民对出让股份是非常不满意的，如果你们管理层一意孤行，不理会广大股民的呼吁，将会很难到广大股民支持，请你们要慎重行事，不要做有损紫江企业利益，要合理，公正处理好这件事。

您好，感谢这位投资者的关注。公司 2024 年 12 月 19日发布《上海紫江企业集团股份有限公司关于筹划转让控股子公司部分股权暨关联交易的提示性公告》，拟向上海威尔泰工业自动化股份有限公司转让上海紫江新材料科技股份有限公司部分股权，上述交易尚处于筹划阶段，交易各方尚未签署交易意向性文件。紫江新材独立自主经营，本次交易完成后公司将通过与威尔泰合资并开展股权合作方式，进一步深化紫江新材协同发展，从而有利于紫江新材企业价值的定价发现和价值释放，紫江新材未来潜在价值的释放亦将惠及紫江企业及全体股东。同时，上市公司的主营业务也将进一步明晰，将更好推动公司整体经营战略实施。公司始终以可持续发展与股东利益最大化为核心。管理层将秉持审慎原则推进各项决策，持续通过技术创新、市场拓展与资本协同提升企业价值，为投资者创造长期报。谢谢！

5、你好！公司为什么不利用国家优惠政策贷款购公司股票，我曾经多次提议，可以拿出一部分红利购公司股票，提振股民对公司的信心，公司下属分公司这么多，为什么不搞股权激烈机制和职工持股，不要仅仅考虑管理层的利益。

您好，感谢这位投资者的关注和建议！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司柳政甫的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，紫江企业的合理估值约为--元，该公司现值6.84元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

紫江企业需要保持8.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师柳政甫对其研究比较深入（预测准确度为69.60%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

8.14
2026E

7.54
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.18%
利润5年增速

13.51%

--
营收5年增速

2.92%

--
净利率

7.94%
销售费用/利润率

30.60%
股息率

4.30%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

28.72%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

218.10%
存货/营收(%)

18.04%
经营现金流/利润(%)

122.25%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.67%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

4.22%
流动比率

1.25%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

37.77%
货币资金/流动负债(%)

56.88%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.68%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-37.13%
存货/营收环比(%)

0.63%
在建工程/利润(%)

86.59%
在建工程/利润环比(%)

11.49%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.46%
经营性现金流/利润(%)

122.25%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王晓晨

易方达裕祥回报债券A

10669500
崔蕾

南方中证1000ETF

9084700
王平

招商量化精选股票发起式A

6388800
蔡振

招商中证1000指数增强A

1559000
解锐

南方大数据300指数A

314300

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行业相对指标