圆通速递
(600233)
总市值：602.37亿
PE(静)：15.01
PE(2025E)：14.03
总股本：34.23亿
PB(静)：1.80
利润(2025E)：42.92亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为11.17%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为9.51%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国海证券的祝玉波预测准确率为89.84%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是23.61元，公司股价距离该估值还有34.15%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.19%。
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研究院小巴
该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的饶晓鹏，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为59.12亿元，已累计从业11年207天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：(一)请目前“反内卷”实施情况和最新进展如何？如何展望快递行业四季度价格弹性？
答：今年以来，国家层面多次强调要综合整治“内卷式”竞争，国家邮政局亦进一步加强行业监管，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争。下半年以来，广东、浙江等省份或地区率先落实反内卷相关举措，随后全国主要省份或地区均积极响应政策号召，因地制宜、自律有序推进反内卷政策落地，有效推动终端价格实现合理升。公司将持续关注行业政策动态，落实行业监管和自律要求，助力巩固反内卷成果，共同维护健康有序的市场环境，切实推进行业高质量发展。进入四季度，快递行业迎来传统业务旺季，伴随反内卷相关举措的延续和落实，快递价格预计将维持相对平稳态势。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国海证券祝玉波的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，圆通速递的合理估值约为23.61元，该公司现值17.60元，现价基于合理估值有34.15%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
圆通速递需要保持7.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师祝玉波对其研究比较深入（预测准确度为89.84%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E41.66
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2026E49.28
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2027E58.18
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC11.16%
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利润5年增速20.13%--
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营收5年增速17.25%--
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净利率5.77%
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销售费用/利润率5.47%
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股息率2.78%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)15.06%
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有息资产负债率(%)14.09%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)39.46%
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存货/营收(%)0.44%
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经营现金流/利润(%)145.96%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.13%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)1.86%
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流动比率1.03%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)76.61%
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货币资金/流动负债(%)92.76%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-6.02%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-40.59%
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存货/营收环比(%)30.78%
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在建工程/利润(%)99.25%
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在建工程/利润环比(%)11.27%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)6.80%
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经营性现金流/利润(%)145.96%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军华泰柏瑞沪深300ETF29287904
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劳杰男汇添富价值精选混合16475087
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徐彦大成睿享混合A10521433
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饶晓鹏华安聚优精选混合8650200
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徐彦大成竞争优势混合A7204219
行业相对指标
相关评级
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