圆通速递
(600233)
总市值：579.73亿
PE(静)：14.44
PE(2025E)：13.68
总股本：34.20亿
PB(静)：1.79
利润(2025E)：42.37亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为11.17%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为9.51%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国海证券的祝玉波预测准确率为89.84%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是18.88元，公司股价距离该估值还有11.38%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为7.83%。
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研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为193.67亿元，已累计从业11年196天，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：今年以来，国家邮政局多次强调反对“内卷式”竞争，请目前进展如何，对公司有何影响？
答：今年以来，国家层面多次强调要综合整治“内卷式”竞争，国家邮政局于7月8日召开党组会议，强调进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，推动行业向高质量发展。下半年以来，广东、浙江等省份或地区率先落实反内卷相关举措，终端价格实现合理升。同时，目前全国范围内其他部分省份亦在陆续推进行业反内卷，该等举措将对快递企业和加盟网络的盈利改善具有积极、正向影响。公司将积极相应国家号召，拥抱行业反内卷，继续践行价值竞争策略，全面推进智能化升级，科技驱动提质降本增效，巩固和提升公司核心竞争力。未来公司将持续关注并贯彻落实行业监管要求，切实推进快递行业高质量发展。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国海证券祝玉波的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，圆通速递的合理估值约为18.87元，该公司现值16.95元，现价基于合理估值有11.37%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
圆通速递需要保持7.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师祝玉波对其研究比较深入（预测准确度为89.84%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E41.08
-
2026E45.42
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2027E50.30
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC11.16%
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利润5年增速20.13%--
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营收5年增速17.25%--
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净利率5.77%
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销售费用/利润率5.47%
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股息率2.78%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)14.65%
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有息资产负债率(%)13.88%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)41.99%
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存货/营收(%)0.33%
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经营现金流/利润(%)145.96%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.06%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)1.86%
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流动比率1.03%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)80.07%
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货币资金/流动负债(%)90.04%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-0.16%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-51.29%
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存货/营收环比(%)20.75%
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在建工程/利润(%)89.20%
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在建工程/利润环比(%)22.58%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)14.51%
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经营性现金流/利润(%)145.96%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军华泰柏瑞沪深300ETF30743104
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赵枫睿远均衡价值三年持有混合A17000000
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朱红裕招商核心竞争力混合A15288550
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徐彦大成睿享混合A15175733
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何如 刘珈吟嘉实沪深300ETF13832800
行业相对指标
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