万通发展诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

万通发展

(600246)

总市值：241.78亿

PE(静)：-52.90

PE(2025E)：--

总股本：18.90亿

PB(静)：4.60

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-92.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.19%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司收购数渡科技的原因？数渡科技的优势？

答：公司近年来持续战略性收缩传统房地产业务板块，并逐步向通信与数字科技领域进行战略转型。数渡科技是一家专注于高速互连芯片设计与研发的高新技术企业，是国内极少数掌握PCIe5.0交换芯片全流程自主设计能力并可实现量产的企业。数渡科技研发出的芯片，主要性能指标可对标国际主流产品，具备解决“卡脖子”技术难题的能力。

在研发优势上，数渡科技由行业资深专家联合创建，核心团队来自全球知名芯片设计公司和科研机构，平均从业经验超过十六年，团队技术能力覆盖从芯片（架构、设计、制造）到整机系统（硬件、固件、软件）的全流程。

在技术实力上，数渡科技PCIe5.0交换芯片具有高带宽、低延时、高可靠、兼容国际主流对标产品、灵活可配置架构设计的特征，产品性能指标对标国际主流产品，可实现对国际主流产品的兼容替代，且具有安全保密保障功能，填补了国内市场的空白。数渡科技产品支持片间组网功能，可实现GPU与GPU之间直接通信、协同工作，是国内构建自主超节点的稀缺选择，在国产替代领域形成先发优势。

在客户优势上，数渡科技已经和业界头部客户厂家建立合作关系，样品已经通过主流厂家性能测试，目前已处于产品导入阶段。数渡科技是国际UEC联盟、ULink联盟和国内高通量以太网联盟成员。

综上，公司通过本次收购数渡科技，将进一步推进通信与数字科技领域的战略布局，提升公司的可持续发展能力以及综合竞争力。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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