新疆冠农
(600251)
总市值：70.40亿
PE(静)：20.20
PE(2026E)：--
总股本：7.77亿
PB(静)：1.64
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.15%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为14.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司上市23年以来，累计融资总额10.94亿元，累计分红总额12.29亿元，分红融资比为1.12。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24%/7.2%/15%，净经营利润分别为8.57亿/2.46亿/3.62亿元，净经营资产分别为35.77亿/33.99亿/24.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.31/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.93亿/11.05亿/5.7亿元，营收分别为43.48亿/35.13亿/25.15亿元。
详细数据
研究院小巴
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的12.44%分位值，距离近十年来的中位估值还有32.35%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产20.52亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：尊敬的投资者，您好。本次拟变更证券简称，主要为匹配品牌战略升级，统一品牌形象，体现地域产业属性，提升市场辨识度，本次简称变更不改变公司主营业务与发展方向。公司将持续聚焦油脂、番茄、甜菜制糖主业，深耕农产品全产业链及循环经济，稳健推进产业提质增效。感谢您的关注！
2、7月份通过期货套保业务，现在又准备进行股权转让，请问银通棉业股权转让相关交割前套保亏损和保证金成本如何划分？套保头寸后续安排是怎样的？评估是否包含套保浮亏，会对中小股东带来影响吗？尊敬的投资者，您好。本次交易尚处于筹划、尽调阶段，交易能否最终达成存在不确定性。目前暂无法准确预计本次交易对公司财务状况和经营成果的影响。公司将根据相关事项的进展情况及时履行信息披露义务。感谢您的关注。3、公司在退出嘉兴管委会投资和银通棉业业务中，可以看出公司在业务整合，现在仅仅靠番茄业务加工与甜菜加工来维持公司发展（除去投资业务），请问贵司未来有什么新业务进行开拓?如横向收购等。尊敬的投资者，您好。相关资产处置是公司优化布局、聚焦主业的安排。公司目前将持续聚焦油脂、番茄、甜菜制糖主业，深耕农产品全产业链及循环经济，稳健推进产业提质增效。感谢您的关注！4、刚刚国家发布了企业可以通过二级市场对公司股票购给予优惠利率贷款，并给予制度性安排，请问公司近期有没有购意愿？尊敬的投资者，您好。股份购为合规市值管理工具之一，公司将结合经营情况、资本规划及市场环境统筹研判。若公司后续有购股票计划，将严格按照监管规定及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注与支持！5、股价下跌这么大的原因是什么？公司发展阻滞因素吗？尊敬的投资者，您好。二级市场股价走势受宏观环境、农产品行业周期、市场情绪、资金偏好等多重因素综合影响，股价波动具有不确定性。目前公司生产经营正常有序，公司将持续聚焦油脂、番茄、甜菜制糖主业，深耕农产品全产业链及循环经济，夯实基本面。感谢您的关注！6、贵公司投资活动中钾肥、锂资源双逻辑支撑仍在，但三季报净利润骤降76%引发投资者对主业利润补位能力质疑。当前股价从高点撤30%左右，请问刘董事长钾肥价格走势与罗钾碳酸锂产能爬坡进度，是否已形成足够强的支撑逻辑？尊敬的投资者，您好。公司三季报利润下滑，主要系参股公司国投罗钾第三季度检修周期较上年同期有所延长，当期库存产品减少，致其第三季度销量较上年同期下降所致。目前国投国钾生产经营正常有序。公司也将持续加强番茄、油脂、甜菜主业，夯实主业盈利能力。二级市场股价走势受宏观环境、农产品行业周期、市场情绪、资金偏好等多重因素综合影响，股价波动具有不确定性。感谢您的关注。7、当前国内消费环境变化，番茄内销占比持续提升。公司如何平衡出口订单和国内B端、C端市场，避免单一市场依赖？尊敬的投资者，您好！公司一直在持续优化番茄业务市场结构和产品结构，统筹出口及国内B端、C端市场布局，分散单一市场风险。出口板块，巩固传统优势市场，开拓海外新兴市场，优化海外客户结构；持续关注国际贸易政策、经贸形势变化，运用订单管控、出口信用保险、汇率管理等方式防控外贸风险。国内板块，B端深耕餐饮、预制食品等大宗客户，稳定基础订单；C端顺应健康消费趋势，持续迭代新品，布局电商、新媒体、线下等渠道，优化云仓布局、降低物流成本，加大品牌推广。依托国内外市场协同互补，平抑市场波动，保障番茄业务平稳运营。感谢您对公司的关注！8、经营有序推进，业绩有所暖，接下来公司发展，对于股价有利好的推进作用吗？尊敬的投资者，您好！公司各项经营工作有序推进，并持续聚焦主业提质增效，夯实基本面。二级市场股价走势受宏观环境、农产品行业周期、市场情绪、资金偏好等多重因素综合影响，股价波动具有不确定性。公司将扎实做好生产经营工作，推动公司内在价值得到合理反映。感谢您的关注！9、国投罗钾的收益对公司利润影响重大，管理层如何评估这项投资未来的分红与盈利空间？尊敬的投资者，您好！国投罗钾是公司重要战略参股资产，公司按20.3%持股比例采用权益法核算，管理层将持续跟踪国投罗钾生产运营、资源禀赋、产品市场行情及利润分配政策，具体情况请您关注公司后期披露的定期报告。感谢您的关注与支持！10、在农产品出口壁垒抬升的环境下，公司在市场多元化、终端品牌、精深加工上，有哪些长期布局？尊敬的投资者，您好。公司持续推进市场结构优化、自有品牌建设、精深加工升级相关工作。市场端，巩固既有海外市场，积极拓展新兴市场，同时统筹国内B端、C端市场布局，形成内外市场互补；品牌端，依托“冠农”品牌，持续拓展多元销售渠道；加工端，优化产品结构，开发高附加值产品，延伸产业链。相关情况请您阅读公司的定期报告。感谢您的关注！11、甜菜制糖板块体量相对偏小，行业竞争激烈，公司打算如何定位这块业务，是维持现有规模还是继续技改扩产？尊敬的投资者，您好！公司拥有年产白砂糖5万吨的生产能力，食糖生产受甜菜种植原料供给、产业政策、国内外市场及进出口相关监管政策等多重因素影响，公司将持续跟踪国际国内糖价变化，立足现有产能，做好生产经营与市场销售工作。感谢您的关注与支持！12、对比上半年，三季度盈利压力明显加大，想了解管理层内部对于全年经营目标是否有调整，以及判断后续业绩修复的关键信号是什么？尊敬的投资者，您好。公司三季报利润下滑，主要系参股公司国投罗钾第三季度检修周期较上年同期有所延长，当期库存产品减少，致其第三季度销量较上年同期下降所致。公司管理层将紧盯各项生产经营任务，持续抓好主业生产销售工作，相关经营情况请您阅读公司的定期报告。感谢您的关注！详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新疆冠农的合理估值约为13.03元，该公司现值9.06元，现价基于合理估值有43.82%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
新疆冠农需要保持21.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王明琦对其研究比较深入（预测准确度为77.37%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC6.15%
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利润5年增速11.56%--
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营收5年增速-2.09%--
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净利率14.38%
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销售费用/利润率21.16%
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股息率0.53%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
-
有息资产负债率(%)12.90%
-
财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)37.77%
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存货/营收(%)26.93%
-
经营现金流/利润(%)36.02%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.56%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.06%
-
流动比率2.03%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)25.41%
-
货币资金/流动负债(%)118.86%
-
盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-27.28%
-
应收账款/利润3年变动比例(%)-47.25%
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存货/营收环比(%)5.16%
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在建工程/利润(%)3.93%
-
在建工程/利润环比(%)104.86%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-1.09%
-
经营性现金流/利润(%)36.02%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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黄志钢南华丰汇混合A972400
-
王伟信澳国企智选混合A27100
行业相对指标
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