中恒集团
(600252)
总市值：56.36亿
PE(静)：-15.78
PE(2026E)：--
总股本：31.84亿
PB(静)：1.07
利润(2026E)：--
研究院小巴
去年的净利率为-28.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-6.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.9%/--/--，净经营利润分别为3045.43万/-5.51亿/-4.95亿元，净经营资产分别为35.47亿/25.94亿/21.66亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.4/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.76亿/8.38亿/6.66亿元，营收分别为29.69亿/21.05亿/17.49亿元。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产40.17亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前在经营中最主要的挑战是哪些？
答：您好，公司隶属于证监会医药制造行业。当前药品集采持续深化、医保控费步入常态化运行阶段，行业整体价格承压，正处于结构调整阶段。但中长期来看，医药行业正逐步迈入高质量发展与价值重塑周期。随着政策持续加码医药创新，创新药全链条支持体系日趋完善，在创新迭代与产业格局重构下，行业将稳步迈向创新驱动、数智转型、集约发展的高质量发展轨道。公司将积极响应政策号召，顺势优化布局，旨在使公司发展战略与行业转型方向契合，稳固中长期发展根基。谢谢您的关注。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
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中恒集团需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-5.93%
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利润5年增速----
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营收5年增速-13.81%--
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净利率-28.32%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)36.87%
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有息资产负债率(%)20.40%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)36.68%
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经营现金流/利润(%)478.03%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)7.30%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-13.82%
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流动比率2.12%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)12.78%
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货币资金/流动负债(%)168.85%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)0.23%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)478.03%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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过蓓蓓汇添富中证中药ETF14558591
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张羽翔 林嵩鹏华中证中药ETF8378100
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苏秉毅 郑煌斌大成丰享回报混合A1966400
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苏秉毅 孙丹 郑煌斌大成元享臻利债券A553100
行业相对指标
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价投圈与资讯
