国电南自诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国电南自

(600268)

总市值：101.46亿

PE(静)：21.13

PE(2026E)：--

总股本：10.16亿

PB(静)：2.71

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为15.45%，生意回报能力强。去年的净利率为7.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为4.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额16.77亿元，累计分红总额12.49亿元，分红融资比为0.74。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.8%/59.1%/42.6%，净经营利润分别为4.1亿/5.82亿/7.46亿元，净经营资产分别为13.28亿/9.85亿/17.52亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.79亿/4194.12万/9.14亿元，营收分别为76.23亿/90.3亿/96.44亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到7%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产16.41亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者关系活动主要内容

答：1尊敬的投资者，您好！公司紧密对接国家能源战略与新型电力系统建设需求，集中优势资源攻关电力工控、柔性直流、新型储能等关键领域，强化技术自主可控，加速科技成果转化，构建“发输变配用、风光水火储”全产业链控制系统，在沙戈荒大基地、水风光大基地取得应用突破。感谢您对公司的关注，感谢您的理解和支持！

问题 2上半年订货增长但营收下滑，请问下半年营收预计能否改善？

2尊敬的投资者，您好！公司上半年收入下降主要系公司主动调整产业结构，压缩毛利率低的工程总承包业务。下半年公司将锚定全年预算任务，努力完成全年营收目标。感谢您对公司的关注，感谢您的理解和支持！

问题 3储能、虚拟电厂业务上半年订单进展如何？

3尊敬的投资者，您好！公司上半年储能订单实现较大幅度增长，虚拟电厂业务稳步推进，预计下半年储能、虚拟电厂业务将实现更大幅度增长。感谢您对公司的关注，感谢您的理解和支持！

问题4请问能完成今年预设的100亿的经营目标不？

4尊敬的投资者，您好！预计2026年公司将实现营业收入100亿元。公司围绕年度经营目标任务，以价值创造为核心、数智转型为支撑、风险防控为底线，持续优化市场布局，统筹科技创新与产业创新，持续优化系统集成业务，严格控制应收账款风险。公司经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，公司具体经营情况请以后续定期报告披露信息为准，请投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注，感谢您的理解和支持！

问题 5公司应收账款与款管理下半年有什么安排？

5尊敬的投资者，您好！下半年公司将强化应收账款的款管理，加大对相关责任人员的考核力度，有效压降应收账款。感谢您对公司的关注，感谢您的理解和支持！

问题 6公司有哪些市值管理措施？

6尊敬的投资者，您好！公司高度重视市值管理一是制定并执行“提质增效重报”行动方案，不断优化上市公司的经营质效，积极做好投资者关系管理，开展路演、调研交流，精准传递企业核心价值；二是通过投资者交流、召开业绩说明会和股东会、畅通投资者热线、上证E互动等方式，加强与投资者沟通，包括但不限于邀请投资者走进上市公司、定期报告披露后及时组织开展业绩说明会、参加策略会、及时应上证e互动关切等，预计全年组织各类投资者交流活动超过20次；三是保持分红政策的连续性稳定性。感谢您对公司的关注，感谢您的理解和支持！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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