恒顺醋业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

恒顺醋业

(600305)

总市值：90.29亿

PE(静)：70.90

PE(2025E)：51.88

总股本：11.06亿

PB(静)：2.68

利润(2025E)：1.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.26%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.37%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到58%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司自2023年定增以来，参与机构一直深深被套，请公司如何看待并如何对待这些战略投资者

答：在疫情以后消费者消费心态转变、市场竞争加剧的情况下，我们在营销、产品、渠道、研发等多方面发力，目前近两年来，营收、利润逐步上升，相信今后的恒顺会越来越好，感谢投资者的信任。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华鑫证券孙山山的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恒顺醋业的合理估值约为--元，该公司现值8.16元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恒顺醋业需要保持58.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙山山对其研究比较深入（预测准确度为45.42%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.82
2026E

2.02
2027E

2.18

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.26%
利润5年增速

-14.88%

--
营收5年增速

3.68%

--
净利率

5.08%
销售费用/利润率

308.26%
股息率

1.25%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

21.74%
有息资产负债率(%)

0.01%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

40.13%
存货/营收(%)

12.24%
经营现金流/利润(%)

388.15%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.87%
流动比率

2.94%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

69.93%
货币资金/流动负债(%)

201.77%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

41.31%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-25.66%
存货/营收环比(%)

4.07%
在建工程/利润(%)

314.64%
在建工程/利润环比(%)

16.15%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

12.69%
经营性现金流/利润(%)

388.15%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

6068941

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行业相对指标