瀚蓝环境
(600323)
总市值：200.41亿
PE(静)：12.04
PE(2025E)：11.30
总股本：8.15亿
PB(静)：1.44
利润(2025E)：17.73亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.3%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为14.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.12%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为6.98%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
公司上市25年以来，累计融资总额29.12亿元，累计分红总额23.78亿元，分红融资比为0.82。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的李雅琳预测准确率为87.23%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是8.73元，公司股价距离该估值还有64.5%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到12.8%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.34%。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司重大资产重组目前的进展如何？预计什么时候能够完成交割？
答：2024 年 7 月，公司启动重大资产重组，拟通过控股子公司瀚蓝香港，以协议安排方式私有化香港联合交易所有限公司上市公司粤丰环保，从而使粤丰环保成为瀚蓝香港控股子公司并从香港联交所退市。若本次交易成功实施，公司垃圾处理运营规模将成为国内行业前三、股上市公司首位，公司综合实力和竞争力大幅提升，有利于为股东创造更大价值。截至目前，本次交易已完成反垄断审查、境外投资登记备案等审批，所有先决条件均已达成，公司将继续推进本次交易其他相关工作，如境外程序等顺利推进，预计 2025年上半年完成本次交易。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券李雅琳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，瀚蓝环境的合理估值约为8.72元，该公司现值24.58元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有64.5%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
瀚蓝环境需要保持12.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李雅琳对其研究比较深入（预测准确度为87.23%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E17.37
-
2026E18.10
-
2027E18.90
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC7.29%
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利润5年增速13.37%--
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营收5年增速14.04%--
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净利率14.16%
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销售费用/利润率6.95%
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股息率3.43%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)14.66%
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有息资产负债率(%)42.10%
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财费货币率(%)0.25%
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应收账款/利润(%)253.00%
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存货/营收(%)1.83%
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经营现金流/利润(%)196.68%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)8.29%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)24.24%
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流动比率1.15%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)25.87%
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货币资金/流动负债(%)74.77%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-0.98%
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应收账款/利润3年变动比例(%)43.95%
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存货/营收环比(%)-3.16%
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在建工程/利润(%)17.47%
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在建工程/利润环比(%)6.07%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-0.68%
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经营性现金流/利润(%)196.68%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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尤宏业工银红利优享混合A5994001
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李浩玄浦银安盛ESG责任投资混合A4501800
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林乐峰 刘益成南方宝元债券A3394202
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林乐峰南方转型增长灵活配置混合A3300040
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李浩玄浦银安盛新兴产业混合A3173501
行业相对指标
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价投圈与资讯
