中盐化工诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中盐化工

(600328)

总市值：108.95亿

PE(静)：21.00

PE(2025E)：17.79

总股本：14.66亿

PB(静)：0.89

利润(2025E)：6.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.2%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.06%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为3.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市25年以来，累计融资总额73.69亿元，累计分红总额23.64亿元，分红融资比为0.32。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的4.78%分位值，距离近十年来的中位估值还有77.24%的上涨空间。

该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给12.23倍估值对应89.93亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：137*****500中盐化工党委书记、董事长周杰：建议周总把中盐常州化工并购了，符合做大做强，建设世界一流化工企业，资源整合，当下正鼓励并购重组，是一个好时机

答：您好，感谢您的建议，谢谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券庄汀洲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中盐化工的合理估值约为--元，该公司现值7.43元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中盐化工需要保持13.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师庄汀洲对其研究比较深入（预测准确度为30.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.12
2026E

7.79
2027E

10.11

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.20%
利润5年增速

2.02%

--
营收5年增速

3.72%

--
净利率

5.34%
销售费用/利润率

34.91%
股息率

1.58%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

5.36%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

71.85%
存货/营收(%)

8.38%
经营现金流/利润(%)

112.19%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.75%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

3.68%
流动比率

0.94%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

42.84%
货币资金/流动负债(%)

24.43%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

299.51%
应收账款/利润3年变动比例(%)

545.59%
存货/营收环比(%)

19.75%
在建工程/利润(%)

124.08%
在建工程/利润环比(%)

8.27%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

31.87%
经营性现金流/利润(%)

112.19%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
龚丽丽

景顺长城中证红利低波动100ETF

7750130
崔蕾

南方中证1000ETF

6600810
刘笑明

天弘中证红利低波动100联接A

4173710
罗晓倩匡恒

财通收益增强债券A

578300

更多>

行业相对指标