国旅联合
(600358)
总市值：66.53亿
PE(静)：-177.38
PE(2026E)：--
总股本：11.63亿
PB(静)：140.23
利润(2026E)：--
研究院小巴
去年的净利率为-9.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-4.29%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-37.6%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份10次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司上市26年以来，累计融资总额27.79亿元，累计分红总额993.60万元，分红融资比为0。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1830万/-6613.57万/-4071.25万元，净经营资产分别为2.89亿/2.51亿/2.92亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.36/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.98亿/1.31亿/2.43亿元，营收分别为5.8亿/3.65亿/4.27亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-5618.54万元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：PET涨价对公司生产经营影响如何，公司具体采取什么举措进行对冲？
答：PET是包装饮用水的重要生产原材料，公司通过低价锁定策略平衡供应、平抑成本波动。2025年年底润田实业已同相关材料供应商签订框架协议，并在低价位锁定一批PET原材料。我们认为长期油价高位不属于常态，叠加前期低价锁定存货，就目前已发生期间看，原材料涨价对生产成本的影响相对可控。但全年影响仍取决于后续原油及PET价格走势，尚无法作确定判断，全年相关成本及经营业绩影响以公司定期报告披露数据为准。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
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国旅联合需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-6.90%
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利润5年增速----
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营收5年增速-3.94%--
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净利率-9.53%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务风险可能较大。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)73.42%
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财费货币率(%)0.36%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)6.69%
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经营现金流/利润(%)990.10%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-15.78%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.66%
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流动比率0.98%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-5.99%
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货币资金/流动负债(%)10.89%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)112.48%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)990.10%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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刘砚芳易方达中证万得并购重组指数(LOF)217000
行业相对指标
相关评级
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公司调研
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价投圈与资讯
