联创光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

联创光电

(600363)

总市值：265.44亿

PE(静)：110.05

PE(2025E)：49.21

总股本：4.54亿

PB(静)：5.99

利润(2025E)：5.39亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.5%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为9.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为5.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到62.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年前三季度公司取得良好成绩,请主要的驱动因素是什么?业绩的高增长是否具备可持续性?

答：公司前三季度业绩稳定增长主要是来源于公司持续按照既定战略,坚持以科技创新为引领,夯实智能控制器业务,重点发展激光与超导等高科技新兴产业,提升公司整体盈利能力,致力于使公司成为科技创新型企业。

从细分板块来看,激光产业是公司今年前三季度提升最大的板块,收入和利润都取得了大幅增长。激光产业的增长得益于泵浦源、激光器及光刃系列激光反无人机系统的技术突破和市场拓展。

未来公司将持续坚守“激光+超导”的双产业核心战略,激光产业层面,聚焦大功率激光器及反无人机整机系统,持续推进技术迭代,同步拓展海内外市场;超导产业层面,深耕感应加热、晶硅生长、可控核聚变及电磁发射等领域的市场化落地,同时依托高温超导特性挖掘全新应用场景,以长期高增长为目标,助力公司盈利能力与经营效率稳步提升,实现可持续发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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