西南证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

西南证券

(600369)

总市值：301.69亿

PE(静)：50.09

PE(2025E)：--

总股本：66.45亿

PB(静)：1.17

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为25.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市24年以来，累计融资总额199.06亿元，累计分红总额66.84亿元，分红融资比为0.34。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：西南证券在服务重庆地区方面有哪些安排部署？在此背景下，公司的投行业务是否有调整？

答：公司对标学习贯彻党的二十届三中全会精神和习近平总书记视察重庆重要讲话重要指示精神，全面贯彻落实市委六届六次全会精神和市委市政府对公司工作的指示要求，聚焦“西部领先、全国进位和重庆辨识度”目标，坚持以高质量成果为导向，扎实推进深度服务重庆、深耕西南的战略部署，积极支持配合股东工作、主动进取抢抓央地合作发展机遇、持续做好战略转移承接准备，切实提升服务实体经济质效，助推公司高质量发展持续实现新突破，展现新成效。

在此背景下，公司投行保持积极稳健发展态势，业务团队总体上持续稳定，重点聚焦服务成渝地区双城经济圈建设，紧抓区域的国资国企改革机遇，持续做好并购重组等传统优势业务，以服务实体经济为中心，积极做好重点客户维护以及新业务开拓工作，协同公司投研资源，做好金融“五篇大文章”。公司专设投行战略客户服务团队，全面对接重庆市属优质国企，积极对接服务市级和各区县的机构主体，在国企改革、价值维护与资本运作等各个方面提供专业的咨询和金融服务。深耕本土市场方面，公司投行在持续跟进股权融资业务的同时，还持续发掘本地债券融资需求，积极开拓科创债、绿色金融债、乡村振兴债等专项债券业务。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，西南证券的合理估值约为--元，该公司现值4.54元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

西南证券需要保持58.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师田良对其研究比较深入（预测准确度为36.49%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.46
2026E

7.74
2027E

8.81

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

--
利润5年增速

34.57%

--
营收5年增速

-3.22%

--
净利率

25.70%
销售费用/利润率

--

--
股息率

0.90%

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财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

59.98%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

-259.39%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

100.00%
经营性现金流/利润(%)

-259.39%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
余斌

大摩多因子策略混合

754000

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行业相对指标