三房巷

(600370)

总市值：82.22亿

PE(静)：-16.86

PE(2025E)：--

总股本：38.97亿

PB(静)：1.66

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.82%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司预判PTA行业未来发展趋势如何？

答：近几年，我国PT 产能呈现快速扩张态势，2025年后新增产能大幅减少，据百川盈浮，2026年国内暂无明确新增产能规划，产能投放进入尾期。在国内 “反内卷” 政策持续推进、行业协同机制以及技术迭代加速老旧产能出清等因素下，叠加海内外纺织服装需求逐步企稳复苏的市场环境，PT 行业格局优化。

2、Q公司怎么看行业反内卷，对公司带来哪些影响？

行业反内卷需要从多个角度进行考虑，目前国家尚未出台具体的政策或者措施。公司将持续关注行业动态及相关政策，加强与行业协会及头部企业的沟通和交流，根据市场需求，动态调整产能布局，强化技术改造，提高产品质量，推动可持续发展。

3、Q公司目前经营业绩如何？

2025年前三季度公司实现营业收入160.07亿元，净利润-4.67亿元，同比有所下降。

4、Q公司新成立的子公司，准备从事哪方面？

公司积极关注政策导向及相关领域的技术和产业发展动态，坚持绿色循环、可持续发展的战略规划，新设立公司拟从事再生材料、绿色化工新材料等产品的研发和生产，目前暂未开展业务。

5、Q公司有考虑异地、海外布局吗？

目前公司生产基地与产能建设均在江阴市，公司未来将根据业务规划、市场情况及全球供应链优化需求，综合评估异地、海外布局的可能性。

6、Q公司对可转债后续有什么计划和安排？

公司将结合公司经营状况、正股价格、市场情况等因素，综合考虑可转债后续安排。同时，公司将持续做好经营管理，加强市场沟通，严格按照法律法规的规定和募集说明书的要求做好相关方案。

7、Q公司有考虑业务拓展，布局新产业吗？

公司主要从事瓶级聚酯切片和PT的生产与销售，产品主要应用于软饮料、食用油及调味品等包装材料领域。公司密切关注下游应用领域发展机会，积极拓展主要产品在新型领域的应用，实现公司的可持续发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三房巷的合理估值约为--元，该公司现值2.11元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三房巷需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴诚对其研究比较深入（预测准确度为29.64%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    -1.81%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    1.79%
    --
  • 净利率
    -2.01%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    39.81%
  • 财费货币率(%)
    0.13%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    11.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    116.84%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -12.06%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -34.10%
  • 流动比率
    0.96%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -13.17%
  • 货币资金/流动负债(%)
    32.12%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -7.12%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    116.84%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 楼华锋 徐成城
    兴业华证沪港深红利100指数A
    417900
  • 林沐尘
    中加中证A500指数增强发起式A
    197700
  • 李荣兴
    德邦量化优选股票(LOF)A
    9500
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