国电南瑞诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国电南瑞

(600406)

总市值：1857.82亿

PE(静)：25.86

PE(2025E)：20.63

总股本：80.32亿

PB(静)：4.03

利润(2025E)：90.02亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.62%，生意回报能力强。去年的净利率为14.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额340.55亿元，累计分红总额196.67亿元，分红融资比为0.58。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的华鹏伟预测准确率为93.81%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是17.02元，公司股价距离该估值还有26.42%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为10.61%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的饶晓鹏，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为60.87亿元，已累计从业10年263天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券华鹏伟的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国电南瑞的合理估值约为17.01元，该公司现值23.13元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有26.42%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国电南瑞需要保持13.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师华鹏伟对其研究比较深入（预测准确度为93.80%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

79.04
2025E

88.12
2026E

97.22

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

14.61%
利润5年增速

13.94%

--
营收5年增速

12.56%

--
净利率

14.83%
销售费用/利润率

29.02%
股息率

2.24%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

21.16%
有息资产负债率(%)

0.76%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

393.85%
存货/营收(%)

24.78%
经营现金流/利润(%)

159.30%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.07%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-5.73%
流动比率

1.97%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

71.46%
货币资金/流动负债(%)

153.04%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.18%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

10.93%
在建工程/利润(%)

12.00%
在建工程/利润环比(%)

-18.65%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.22%
经营性现金流/利润(%)

159.30%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
荣膺

华夏中证央企ETF

12330656
赵云阳

博时央企结构调整ETF

10629853
赵云阳杨振建

博时央企创新驱动ETF

7448450
饶晓鹏

华安聚优精选混合

6541231
周大鹏

银华中证央企结构调整ETF

5925620

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行业相对指标