国药现代

(600420)

总市值：108.37亿

PE(静)：11.50

PE(2026E)：12.74

总股本：13.41亿

PB(静)：0.77

利润(2026E)：8.50亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.82%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为12.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.36%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为5.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.2%/15.7%/11.8%，净经营利润分别为9.65亿/13.32亿/11.42亿元，净经营资产分别为72.95亿/84.93亿/96.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.17/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.72亿/18.99亿/11.61亿元，营收分别为120.7亿/109.38亿/93.63亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为4.95，其中净金融资产66.29亿元，预期净利润8.5亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1．公司现金分红规划是怎样的？

答：根据公司《未来三年（2025-2027年）股东报规划》，2025-2027年，公司在经营状况良好、现金流能够满足正常经营和长期发展需求的前提下，若无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的归属于上市公司股东净利润的40%（包括中期分红）。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信建投刘若飞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国药现代的合理估值约为--元，该公司现值8.08元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国药现代需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘若飞对其研究比较深入（预测准确度为52.59%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    8.50
  • 2027E
    9.28
  • 2028E
    10.22
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    6.81%
  • 利润5年增速
    10.46%
    --
  • 营收5年增速
    -5.70%
    --
  • 净利率
    12.19%
  • 销售费用/利润率
    56.33%
  • 股息率
    1.93%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.04%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    128.33%
  • 存货/营收(%)
    19.74%
  • 经营现金流/利润(%)
    180.34%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.07%
  • 流动比率
    3.59%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    74.20%
  • 货币资金/流动负债(%)
    146.10%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    20.59%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -62.99%
  • 存货/营收环比(%)
    5.68%
  • 在建工程/利润(%)
    15.42%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -30.46%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    8.17%
  • 经营性现金流/利润(%)
    180.34%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘宇涛 肖涵
    鑫元中证1000指数增强发起式A
    195700
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行业相对指标

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