华鲁恒升

(600426)

总市值：462.86亿

PE(静)：11.86

PE(2025E)：--

总股本：21.23亿

PB(静)：1.49

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.96%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市23年以来，累计融资总额28.28亿元，累计分红总额77.99亿元，分红融资比为2.76。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的5.07%分位值，距离近十年来的中位估值还有45.05%的上涨空间。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给10.94倍估值对应442.62亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

研究院小巴

该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括银华基金的王海峰，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为50.62亿元，已累计从业9年29天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华鲁恒升的合理估值约为36.78元，该公司现值21.80元，现价基于合理估值有68.72%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华鲁恒升需要保持4.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师喻杰对其研究比较深入（预测准确度为79.43%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.95%
  • 利润5年增速
    9.98%
    --
  • 营收5年增速
    19.25%
    --
  • 净利率
    12.20%
  • 销售费用/利润率
    2.27%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    20.19%
  • 财费货币率(%)
    0.15%
  • 应收账款/利润(%)
    2.14%
  • 存货/营收(%)
    3.85%
  • 经营现金流/利润(%)
    127.30%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.69%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.96%
  • 流动比率
    1.33%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    172.60%
  • 货币资金/流动负债(%)
    43.38%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    22.00%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    104.44%
  • 存货/营收环比(%)
    -25.45%
  • 在建工程/利润(%)
    123.80%
  • 在建工程/利润环比(%)
    0.66%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.68%
  • 经营性现金流/利润(%)
    127.30%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 姜诚
    中泰星元灵活配置混合A
    30223913
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    25585393
  • 朱少醒
    富国天惠成长混合(LOF)A
    20000000
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    17690056
  • 张伟锋 张锋
    东方红睿玺三年持有混合A
    13514456
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行业相对指标

相关评级

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