北方导航

(600435)

总市值：218.54亿

PE(静)：181.19

PE(2026E)：146.66

总股本：15.12亿

PB(静)：7.52

利润(2026E)：1.49亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.01%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/4.3%/6.7%，净经营利润分别为2.5亿/8911.22万/1.17亿元，净经营资产分别为13.94亿/20.79亿/17.46亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.51/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.98亿/13.94亿/7.46亿元，营收分别为35.65亿/27.48亿/41.92亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的74.12%分位值，距离近十年来的中位估值还有16.99%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为133.1，其中净金融资产20.22亿元，预期净利润1.49亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中航证券张超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北方导航的合理估值约为--元，该公司现值14.45元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北方导航需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张超对其研究比较深入（预测准确度为30.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.37
  • 2027E
    1.70
  • 2028E
    2.30
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    3.01%
  • 利润5年增速
    32.16%
    --
  • 营收5年增速
    6.87%
    --
  • 净利率
    2.79%
  • 销售费用/利润率
    51.95%
  • 股息率
    0.17%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.03%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    3015.23%
  • 存货/营收(%)
    14.18%
  • 经营现金流/利润(%)
    -137.09%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.12%
  • 流动比率
    1.65%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -17.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    191.85%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -28.71%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    156.59%
  • 存货/营收环比(%)
    12.08%
  • 在建工程/利润(%)
    26.80%
  • 在建工程/利润环比(%)
    0.17%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -24.72%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -137.09%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 翁欣 马浩然
    平安中证卫星产业指数A
    16679665
  • 王乐乐 牛志冬
    富国中证军工龙头ETF
    14973445
  • 曹璐迪 殷钦怡
    富国中证卫星产业ETF
    11598150
  • 许荣漫
    招商中证卫星产业ETF
    9538200
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    7969416
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行业相对指标

相关评级

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