涪陵电力
(600452)
总市值：134.14亿
PE(静)：34.10
PE(2026E)：23.36
总股本：15.37亿
PB(静)：2.34
利润(2026E)：5.74亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.42%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为13.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.04%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为6.42%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司上市22年以来，累计融资总额20.51亿元，累计分红总额13.14亿元，分红融资比为0.64。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.8%/18.7%/15.2%，净经营利润分别为5.25亿/5.14亿/3.93亿元，净经营资产分别为27.96亿/27.47亿/25.86亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.18/-0.14/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.25亿/-4.26亿/1.02亿元，营收分别为34.42亿/31.17亿/29.96亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到31.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.54，其中净金融资产32.79亿元，预期净利润5.74亿元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据西南证券巢语欢的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，涪陵电力的合理估值约为--元，该公司现值8.73元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
涪陵电力需要保持31.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师巢语欢对其研究比较深入（预测准确度为50.08%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
-
2026E5.74
-
2027E6.95
-
2028E8.05
财报摘要
-
项目2025评级
-
ROIC6.42%
-
利润5年增速0.26%--
-
营收5年增速2.45%--
-
净利率13.12%
-
销售费用/利润率0.61%
-
股息率0.57%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)48.33%
-
有息资产负债率(%)0.13%
-
财费货币率(%)-0.01%
-
应收账款/利润(%)160.02%
-
存货/营收(%)0.12%
-
经营现金流/利润(%)236.23%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.00%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.03%
-
流动比率5.87%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)844.89%
-
货币资金/流动负债(%)2160.47%
-
盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
-
项目数值
-
应收账款/利润环比(%)15.53%
-
应收账款/利润3年变动比例(%)-20.56%
-
存货/营收环比(%)44.84%
-
在建工程/利润(%)43.16%
-
在建工程/利润环比(%)12.32%
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)14.95%
-
经营性现金流/利润(%)236.23%
大佬持仓
-
基金经理基金产品持有股数
-
陆志明广发中证全指电力公用事业ETF8785653
-
苏文杰广发聚丰混合A6735360
-
苏文杰广发优势成长股票A5404900
-
尤家妤华泰柏瑞中证全指电力公用事业ETF2581399
-
尹浩博时成渝经济圈ETF1804911
行业相对指标
相关评级
相关评级
价投圈与资讯
