风神股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

风神股份

(600469)

总市值：38.22亿

PE(静)：13.60

PE(2025E)：--

总股本：7.29亿

PB(静)：1.14

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.47%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-7.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额15.52亿元，累计分红总额11.95亿元，分红融资比为0.77。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的9.64%分位值，距离近十年来的中位估值还有18.96%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？

答：尊敬的投资者，您好。2024年度，公司实现营业收入67.08亿元，同比提升16.89%；实现归母净利润2.81亿元，同比下降19.47%。受行业因素影响，可比公司净利润也出现下降，公司下降幅度略低于可比公司，变动幅度与同行业可比公司基本一致。公司2024年度归母净利润下滑的主要原因系由于联营企业投资收益下降导致。2023年度、2024年度，公司对联营企业和合营企业的投资收益分别为1,007.10万元、-6,172.11万元。剔除相关因素影响，风神股份2023年度、2024年度归母净利润分别为3.39亿元、3.43亿元，同比增长1.10%，表现优于可比公司。

2025年一季度，公司实现营业收入16.29亿元，同比提升10.91%；实现归母净利润0.28亿元，同比下降62.09%。可比公司的净利润也出现不同幅度下降。公司业绩变动与同行业可比公司基本一致，剔除对联营企业和合营企业的投资收益后，公司2025年一季度归母净利润同比下降37.75%，表现优于部分可比公司。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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