中金黄金

(600489)

总市值：1095.49亿

PE(静)：32.35

PE(2025E)：20.40

总股本：48.47亿

PB(静)：3.75

利润(2025E)：53.67亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.59%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为6.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为2.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.7%，才能撑起当前市值。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的韩创，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为173.24亿元，已累计从业6年339天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司矿产金的生产成本在2024年和2025年前三季度分别是多少？

答：尊敬的投资者，您好。2024年公司成本情况已在2024年年度报告“成本和收入分析”中公告，2025年成本情况将在2025年年度报告中及时公告，欢迎查阅。感谢您对公司的关注。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中国银河华立的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中金黄金的合理估值约为19.07元，该公司现值22.60元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有15.58%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中金黄金需要保持22.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师华立对其研究比较深入（预测准确度为74.30%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    53.34
  • 2026E
    78.58
  • 2027E
    85.81
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    9.58%
  • 利润5年增速
    74.72%
    --
  • 营收5年增速
    9.03%
    --
  • 净利率
    6.41%
  • 销售费用/利润率
    2.46%
  • 股息率
    2.85%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    31.63%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    8.84%
  • 存货/营收(%)
    22.43%
  • 经营现金流/利润(%)
    233.02%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.09%
  • 流动比率
    1.31%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    33.29%
  • 货币资金/流动负债(%)
    54.38%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -67.51%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -10.19%
  • 存货/营收环比(%)
    3.83%
  • 在建工程/利润(%)
    126.50%
  • 在建工程/利润环比(%)
    20.45%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.47%
  • 经营性现金流/利润(%)
    233.02%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    49558897
  • 刘庭宇
    永赢中证沪深港黄金产业股票ETF
    47764436
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    35794128
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    26710910
  • 崔蕾
    南方中证申万有色金属ETF
    23684445
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行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
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