国药股份
(600511)
总市值：215.03亿
PE(静)：10.77
PE(2026E)：9.93
总股本：7.55亿
PB(静)：1.15
利润(2026E)：21.63亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为10.14%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.2%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为10.14%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为162.6%/42%/43.1%，净经营利润分别为23.34亿/21.3亿/20.89亿元，净经营资产分别为14.36亿/50.72亿/48.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.1/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.86亿/51.41亿/51.7亿元，营收分别为496.96亿/505.97亿/524.68亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的朱言音预测准确率为85.98%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是46.6元，公司股价距离该估值还有63.5%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为9.04%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为3.04，其中净金融资产149.33亿元，预期净利润21.63亿元。
详细数据
研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括泰信基金的徐慕浩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为2.82亿元，已累计从业6年248天。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司朱言音的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国药股份的合理估值约为46.59元，该公司现值28.50元，现价基于合理估值有63.5%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
国药股份需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师朱言音对其研究比较深入（预测准确度为85.98%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E21.73
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2027E23.74
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2028E--
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC10.13%
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利润5年增速8.59%--
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营收5年增速5.37%--
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净利率3.98%
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销售费用/利润率36.28%
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股息率2.72%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)0.88%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)638.58%
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存货/营收(%)9.89%
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经营现金流/利润(%)100.44%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.15%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1.02%
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流动比率2.07%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)35.38%
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货币资金/流动负债(%)190.69%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-18.58%
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应收账款/利润3年变动比例(%)118.30%
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存货/营收环比(%)-3.02%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-13.79%
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经营性现金流/利润(%)100.44%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗文杰南方中证500ETF5555518
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张寓 杜广天弘永利债券A1473300
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霍华明广发中证全指医药卫生ETF964947
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黄欣 章椹元国联安中证A500红利低波ETF764400
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曾理景顺长城沪港深红利成长低波指数A758506
行业相对指标
相关评级
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