国药股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国药股份

(600511)

总市值：194.13亿

PE(静)：9.72

PE(2026E)：9.24

总股本：7.55亿

PB(静)：1.03

利润(2026E)：20.99亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.14%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.2%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为10.14%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市24年以来，累计融资总额74.40亿元，累计分红总额52.62亿元，分红融资比为0.71。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为162.6%/42%/24%，净经营利润分别为23.34亿/21.3亿/20.89亿元，净经营资产分别为14.36亿/50.72亿/87.05亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.1/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.86亿/51.41亿/83.96亿元，营收分别为496.96亿/505.97亿/524.68亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的朱言音预测准确率为85.98%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是46.76元，公司股价距离该估值还有81.72%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为9.04%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为2.33，其中净金融资产145.31亿元，预期净利润20.99亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括泰信基金的徐慕浩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为2.15亿元，已累计从业7年44天。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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