海南机场诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

海南机场

(600515)

总市值：395.32亿

PE(静)：86.21

PE(2025E)：59.93

总股本：114.25亿

PB(静)：1.66

利润(2025E)：6.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.87%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.76%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-17.06%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市23年以来，累计融资总额410.20亿元，累计分红总额3391.52万元，分红融资比为0。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年5月5日，公司就收购美兰空港控股权事项事宜组织召开了线上交流会议，与申万宏源证券等80家机构投资者进行了相关交流，回答了调研相关，主要答简述如下：

答：2025年5月5日，公司就收购美兰空港控股权事项事宜组织召开了线上交流会议，与申万宏源证券等80家机构投资者进行了相关交流，了调研相关提问，主要问简述如下

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据浙商证券李丹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海南机场的合理估值约为--元，该公司现值3.46元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海南机场需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李丹对其研究比较深入（预测准确度为65.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

5.97
2026E

7.02
2027E

8.51

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.86%
利润5年增速

11.84%

--
营收5年增速

-17.64%

--
净利率

10.02%
销售费用/利润率

38.85%
股息率

0.14%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

8.18%
有息资产负债率(%)

32.20%
财费货币率(%)

0.09%
应收账款/利润(%)

274.93%
存货/营收(%)

322.94%
经营现金流/利润(%)

-170.54%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-15.18%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-37.03%
流动比率

2.14%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-16.44%
货币资金/流动负债(%)

63.43%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

9.05%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-10.48%
存货/营收环比(%)

2.24%
在建工程/利润(%)

219.39%
在建工程/利润环比(%)

-14.58%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.49%
经营性现金流/利润(%)

-170.54%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

112197952
罗文杰

南方中证房地产ETF

85091136
王宁远

招商沪深300地产等权重指数A

84876463
曹璐迪

富国中证旅游主题ETF

32702336
张亦驰

银华中证内地地产主题ETF

16146869

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行业相对指标