山东药玻诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

山东药玻

(600529)

总市值：133.12亿

PE(静)：14.11

PE(2025E)：16.91

总股本：6.64亿

PB(静)：1.63

利润(2025E)：7.87亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.86%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.38%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为5.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的范超预测准确率为83.58%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是19.87元，公司股价距离该估值还有0.94%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-0.14%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司第三季度及前三季度的营收和净利润出现同比下滑，而同期毛利率却有所改善。请管理层，如何展望业绩拐点？在控制存货跌价损失和管理费用方面，有哪些具体的改善计划？

答：尊敬的投资者您好！经与公司管理层初步沟通，公司2026年年度预算中对各项费用明确控制计划。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券范超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山东药玻的合理估值约为19.87元，该公司现值20.06元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有0.94%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

山东药玻需要保持5.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师范超对其研究比较深入（预测准确度为83.57%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

7.46
2026E

8.46
2027E

9.39

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

11.86%
利润5年增速

14.92%

--
营收5年增速

11.36%

--
净利率

18.39%
销售费用/利润率

13.75%
股息率

1.45%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.46%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

98.37%
存货/营收(%)

31.53%
经营现金流/利润(%)

123.54%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.64%
流动比率

3.60%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

88.02%
货币资金/流动负债(%)

269.53%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-4.80%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-30.98%
存货/营收环比(%)

4.83%
在建工程/利润(%)

12.84%
在建工程/利润环比(%)

-47.39%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.96%
经营性现金流/利润(%)

123.54%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
胡洁

华宝中证医疗ETF

18768850
罗文杰

南方中证500ETF

9653413
储可凡

永赢中证全指医疗器械ETF

4093600
周泉希

嘉实中证疫苗与生物技术ETF

339900
董瑾何丽竹

汇添富中证全指医疗器械ETF

269300

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行业相对指标