山东药玻

(600529)

总市值：140.55亿

PE(静)：14.90

PE(2025E)：16.55

总股本：6.64亿

PB(静)：1.72

利润(2025E)：8.49亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.86%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.38%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为5.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的范超预测准确率为83.58%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是21.16元，公司股价距离该估值还有0.1%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为2.08%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者关系活动主要内容

答：尊敬的投资者，中硼硅玻璃管良品率在70%左右，清洗设备还未到货。

2、请问张军总经理，公司目前募投以及自有的闲置资金，一直用于购买理财产品。国家相关部门一直鼓励购自家股票，公司是否有购相应计划？

尊敬的投资者，募投资金有专门的使用规定，公司暂无购计划。

3、请问张总，去年底发布市值管理文件，但到目前为止，并没有开展多少有效的市值管理手段，公司市值一路向下，甚至比去年9月底还低，请问在市值管理这一块公司是否有考虑介入？还是说就像之前一样任其发展？

尊敬的投资者，（1）公司聚焦主业，积极提升经营水平和发展质量，创造企业内在价值；（2）公司2024年中期首次进行了现金分红，2025年中期持续进行了中期现金分红，加大了股东报力度；（3）规范信息披露，及时、准确、完整地向投资者传递公司经营状况，增强投资者信心；（4）进一步加强与投资者的沟通交流，充分利用上证e互动平台、业绩说明会、路演等渠道，应投资者的意见和建议。感谢您的关注与支持！

4、请问张总，目前预灌封产线是否开始投入生产？是否有效益产生？

尊敬的投资者，预灌封生产线已陆续投产，产能逐步释放。

5、请问张总，面对当前形势，公司当前及未来重点业务方向是什么？如何平稳业绩并保持业绩稳健增长？

尊敬的投资者，公司的重点是药用包装，目前公司应强练内功，提高技术水平，增强公司竞争力。

6、请问张总，对未来国内药用玻璃市场需求的恢复是什么样的预期？

尊敬的投资者，药品的需求是一个刚性需求，药用包装的需求会随药品需求的变化而变化。

7、请问第三季度至今药用玻璃经营情况相较于上半年需求疲弱的状态如何？是否有逐步改善？

尊敬的投资者，从市场情况看，没有明显的变化。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券范超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山东药玻的合理估值约为21.15元，该公司现值21.18元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有0.09%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

山东药玻需要保持7.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师范超对其研究比较深入（预测准确度为83.57%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    7.86
  • 2026E
    8.97
  • 2027E
    10.03
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.86%
  • 利润5年增速
    14.92%
    --
  • 营收5年增速
    11.36%
    --
  • 净利率
    18.39%
  • 销售费用/利润率
    13.75%
  • 股息率
    1.45%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    25.46%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    -0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    98.37%
  • 存货/营收(%)
    31.53%
  • 经营现金流/利润(%)
    123.54%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -4.64%
  • 流动比率
    3.60%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    88.02%
  • 货币资金/流动负债(%)
    269.53%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -4.80%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -30.98%
  • 存货/营收环比(%)
    4.83%
  • 在建工程/利润(%)
    12.84%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -47.39%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.96%
  • 经营性现金流/利润(%)
    123.54%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡洁
    华宝中证医疗ETF
    18768850
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    9653413
  • 储可凡
    永赢中证全指医疗器械ETF
    4093600
  • 王紫菡
    嘉实中证疫苗与生物技术ETF
    339900
  • 董瑾 何丽竹
    汇添富中证全指医疗器械ETF
    269300
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行业相对指标

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