卓郎智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

卓郎智能

(600545)

总市值：45.77亿

PE(静)：-36.12

PE(2025E)：--

总股本：17.88亿

PB(静)：1.43

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-3.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-5.6%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次公司2025年第三季度业绩说明会在上证路演中心举行，公司参会人员线上回答了投资者出的以下

答：本次公司2025年第三季度业绩说明会在上证路演中心举行，公司参会人员线上了投资者提出的以下问题

问题1请问当前在绿色纤维循环利用、数字化工厂等领域的研发重点是什么？有哪些技术突破值得期待？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。绿色纤维循环利用是纺织行业实现可持续发展的核心路径之一，作为全球领先的智能成套纺纱设备及全流程解决方案供应商，公司始终将绿色化理念深度融入产品研发与产业布局，目前多款核心纺纱设备从节能降耗、再生纤维适配等维度践行可持续发展战略。其中，utocoro 11 全自动转杯纺纱机相较前代机型能耗降幅达10%，其 Recycling Xtreme 版本可高效加工超短再生纤维，适配纺织循环经济加工需求；Zinser 51 环锭细纱机节能效率同样可达10%，能稳定纺制高占比再生纤维原料；BD8 半自动转杯纺不仅在再生纤维纺纱领域优势突出，更可实现40% 的负压能耗节省；utocard SC8 梳棉机凭借4.8平方米大梳理面积大幅提升再生原料利用率，其节能特性与智能调控能力还获得行业权威认可，可助力企业降低运营成本与碳排放。未来，公司将持续深耕全流程绿色纺纱解决方案，通过设备协同赋能下游企业减排降耗，助力纺织行业向循环低碳的可持续方向转型。

数字化工厂的改造升级侧重于强化数据的采集、传输与分析能力，借助先进的传感器、工业物联网技术，确保能实时、精准地获取生产过程中的各类数据，并运用大数据分析、人工智能算法，为生产决策提供有力支撑。同时，利用数字孪生技术在工厂中的应用，以此实现对生产流程的优化、设备故障的预测性维护，提高生产效率与稳定性。

问题2纺织行业正朝着高效化、可持续方向升级，公司在适配功能性纺织品、智能穿戴等新兴领域需求上有哪些布局？相关业务的增长潜力如何？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司主营业务为高端智能纺机设备的生产与销售，您所说的适配功能性纺织品、智能穿戴等领域公司暂无业务布局，谢谢您对公司的关注！

问题3本来购是给投资者提供信心，现在可能起反作用。原因是公司迟迟没有购且购价格上限远低于现价，反映公司购诚意不足。请问公司能否像工业富联等公司那样提高购价格上限？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司将根据购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请投资者关注公司相关公告。

问题4关注贵司最近与华为签订合作关系，积极响应“十五五”政策，也致力于打造国内先进纺织设备，在这么多利好的催化下，并未在公司股价上体现，是否关系到贵司的购条件？贵司购条件在2.29为上限，但在公布购说明时股价一直未超过2.29元。如果贵司对自己未来发展有信心，为什么不提高购价格？还是现在让老庄杀到2.29以下？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司将根据购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请投资者关注公司相关公告。

问题5公司最近与华为合作，方向是对的，今年在玻璃玻纤生产设备等新兴产业方面也取得了不错的进展。公司面临资金紧张的问题，制约了相关产业的发展速度，公司能否引进战略投资者？或者建议大股东转让部分股份给战略投资者？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司近期与华为公司签署了合作协议，双方将聚焦纺织行业数智化转型的核心诉求，围绕智能工厂建设、智能体纺机开发、纺纱智能体建设、行业大模型研发及纺纱灯塔工厂打造等关键领域开展深度合作，推动公司向高质量、智能化、数字化方向转型。今年以来，公司玻璃纤维业务也取得不错进展，与重庆国际复合材料股份有限公司签订了玻璃纤维捻线机订单，目前业务也在有序推进中。感谢您的宝贵意见，您的相关建议我们将反馈给大股东。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，卓郎智能的合理估值约为--元，该公司现值2.56元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

卓郎智能需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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四分位数线（25%）

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四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师黄琨对其研究比较深入（预测准确度为25.22%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2019E

5.76
2020E

6.36
2021E

6.88

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-0.92%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-14.03%

--
净利率

-3.41%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

22.82%
财费货币率(%)

0.20%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

36.53%
经营现金流/利润(%)

932.66%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

18.85%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

35.31%
流动比率

1.30%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

3.74%
货币资金/流动负债(%)

6.55%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

6.28%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

932.66%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

820300
邓童

招商中证2000增强策略ETF

222400
鲁亚运陈国峰

华夏中证2000ETF

103600
李佳亮

南方中证2000ETF

95800
孙蒙

华夏智胜新锐股票A

63100

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行业相对指标