凯盛科技
(600552)
总市值：146.79亿
PE(静)：114.08
PE(2026E)：71.26
总股本：9.45亿
PB(静)：3.40
利润(2026E)：2.06亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.02%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.02%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.4%/2.4%/1.8%，净经营利润分别为1.5亿/1.95亿/1.62亿元，净经营资产分别为61.56亿/79.58亿/88.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.62/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为26.39亿/30.52亿/30.46亿元，营收分别为50.1亿/48.94亿/58.8亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的94.8%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.45%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为92.14，其中净金融资产-42.98亿元，预期净利润2.06亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长江证券李浩的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，凯盛科技的合理估值约为--元，该公司现值15.54元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
凯盛科技需要保持60.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李浩对其研究比较深入（预测准确度为38.40%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E2.12
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2027E2.64
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2028E3.46
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC3.02%
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利润5年增速76.64%--
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营收5年增速3.01%--
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净利率2.74%
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销售费用/利润率78.56%
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股息率0.42%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)3.81%
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有息资产负债率(%)38.12%
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财费货币率(%)0.25%
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应收账款/利润(%)1344.06%
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存货/营收(%)49.57%
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经营现金流/利润(%)369.98%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)19.07%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)47.90%
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流动比率0.95%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)4.80%
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货币资金/流动负债(%)9.18%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)17.76%
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应收账款/利润3年变动比例(%)105.15%
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存货/营收环比(%)6.77%
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在建工程/利润(%)640.19%
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在建工程/利润环比(%)-43.27%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-3.23%
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经营性现金流/利润(%)369.98%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨冬 胡英粲广发制造智选股票发起式A331800
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王鹏中信建投中证1000指数增强A151000
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唐屹兵博时国证2000ETF11100
行业相对指标
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