天下秀

(600556)

总市值：88.40亿

PE(静)：171.68

PE(2025E)：76.20

总股本：18.08亿

PB(静)：2.29

利润(2025E)：1.16亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.06%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-46.63%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市24年以来，累计融资总额68.48亿元，累计分红总额2.00亿元，分红融资比为0.03。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在本次业绩说明会上，公司就投资者关心的给予了答复，并对相关进行了梳理，主要及答复如下：

答：在本次业绩说明会上，公司就投资者关心的问题给予了复，并对相关问题进行了梳理，主要问题及复如下

1.请问公司目前覆盖了多少红人？

2024年，平台注册红人账户数累计达到 346.4万，其中专职或兼职从事红人工作且能够迅速响应、具备成功接单能力的职业化红人账户数达到 212.7万，与 2023年末 146.9万的数量相比增加 65.7万，增长显著；入驻WEIQ平台的MCN机构的数量达到 19,161家，较 2023年末增长了 1,887家，WEIQ平台已经实现了与大部分活跃MCN 机构的链接和红人覆盖，并通过完善的自助化交易流程和保障机制，吸引更多的内容创作者接入平台转变为职业化红人。即使在市场波动的背景下，红人端数据依旧稳定增长，更加坚定了公司“超级连接器”的战略。2.公司现在覆盖的红人结构有变化吗？

2024年，公司合作的红人中，按照订单额来看，腰尾部红人获得收入占比 87.0%，形成了红人生态的稳固基石，平台模式下红人去中心化的趋势显现，红人结构的变化趋势验证了公司对行业发展的判断。在过去的几年中，公司为很多新晋红人提供了机会，也充分体现了企业社会责任与担当。

3.公司的 I产品有什么进展吗？

公司深度挖掘红人的价值变现能力，积极研发创新的IGC产品“灵感岛”，2024年 4月，公司旗下“灵感岛文本生成算法”成功获得国家互联网信息办公室深度合成服务算法备案，2024 年 12 月，灵感岛成功通过北京市生成式人工智能服务登记，成为北京市首批获批的生成式人工智能服务应用。

4.看到很多网红发了克劳锐的奖杯，方便介绍一下克劳锐业务吗？

TOP KLOUT 克劳锐作为红人经济生态的第三方权威评价机构，是国内领先的权威自媒体价值排行及版权经纪管理第三方数据监测机构，依托强大数据体系及跨平台数据整合能力，提供自媒体价值评估体系、自媒体数据监测工具、内容传播矩阵、行业观察研究报告及高效的版权经纪管理等一站式综合服务，旨在发现红人价值、维护红人价值市场。

5.请介绍一下 2024年度利润分配方案?

为了提升公司投资者获得感，公司 2024年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，向全体股东每 10股派发现金红利 0.086元（含税），截至 2024年 12月 31日，公司总股本 1,807,747,642股，以此计算，合计拟派发现金红利 15,546,629.72元（含税）。本年度公司现金分红数额占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例为 30.19%。该议案尚需公司 2024年度股东会批准。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据国信证券张衡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天下秀的合理估值约为--元，该公司现值4.89元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天下秀需要保持93.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师张衡对其研究比较深入（预测准确度为12.38%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.16
  • 2026E
    1.37
  • 2027E
    1.62
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.05%
  • 利润5年增速
    -31.61%
    --
  • 营收5年增速
    15.51%
    --
  • 净利率
    1.06%
  • 销售费用/利润率
    439.26%
  • 股息率
    0.18%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    28.47%
  • 有息资产负债率(%)
    5.45%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    4535.35%
  • 存货/营收(%)
    0.54%
  • 经营现金流/利润(%)
    299.42%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.30%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    4.48%
  • 流动比率
    3.30%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    31.34%
  • 货币资金/流动负债(%)
    213.13%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.29%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    581.07%
  • 存货/营收环比(%)
    2.94%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -1.25%
  • 经营性现金流/利润(%)
    299.42%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    10419400
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    5606000
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    3921000
  • 金泽宇 苏华清
    富国中证1000ETF
    1730100
  • 蔡卡尔
    富国中证大数据产业ETF
    1578800
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