法拉电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

法拉电子

(600563)

总市值：353.93亿

PE(静)：29.25

PE(2026E)：25.39

总股本：2.25亿

PB(静)：5.62

利润(2026E)：13.73亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为20.84%，生意回报能力极强。去年的净利率为22.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为19.83%，中位投资回报好，其中最惨年份2019年的ROIC为16.26%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为42.4%/38.1%/41.9%，净经营利润分别为10.28亿/10.42亿/11.93亿元，净经营资产分别为24.23亿/27.39亿/28.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.15/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.62亿/7.32亿/5.53亿元，营收分别为38.8亿/47.72亿/53.27亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（野村东方国际证券的戴洁预测准确率为85.78%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是154.99元，公司股价距离该估值还有1.47%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为16.15%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.17，其中净金融资产16.82亿元，预期净利润13.73亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

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关注该公司的核心逻辑文章《法拉电子：是家好公司就是有点贵》。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司下游应用领域有哪些新发展趋势，公司有没有拓展新应用赛道，未来有哪些新的增长点？

答：从下游应用整体走势来看，新能源汽车行业整体增速有所放缓；光伏行业受多重因素影响，预计2026年市场需求整体趋于滞缓。但在全球能源结构转型、地缘局势变化以及全球能源价格大幅上行等多重因素驱动下，储能市场迎来快速增长；此外，数据中心相关产业高速发展，也进一步带动绿色能源配套需求新的增长。

市场布局方面，公司近年在持续深耕传统工控、新能源汽车、风光储等领域的同时，已积极布局高铁、动车、柔性直流电网等领域，开发的部分车型及国网线路的配套产品已顺利实现批量交付。此外，公司正全面跟进固态变压器等与I数据中心电源相关应用场景的产品开发与市场导入。

整体来看，轨道交通、智能电网、储能以及I数据中心配套电源等相关领域，都有望成为公司未来新的业绩增长来源。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据野村东方国际证券戴洁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，法拉电子的合理估值约为154.98元，该公司现值157.30元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有1.46%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

法拉电子需要保持12.80%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师戴洁对其研究比较深入（预测准确度为85.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

13.73
2027E

16.27
2028E

18.68

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

20.83%
利润5年增速

18.30%

--
营收5年增速

23.02%

--
净利率

22.39%
销售费用/利润率

4.80%
股息率

1.61%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

17.47%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.05%
应收账款/利润(%)

117.47%
存货/营收(%)

17.17%
经营现金流/利润(%)

106.74%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.72%
流动比率

2.38%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

74.06%
货币资金/流动负债(%)

93.08%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-3.87%
应收账款/利润3年变动比例(%)

12.02%
存货/营收环比(%)

-4.86%
在建工程/利润(%)

6.62%
在建工程/利润环比(%)

-4.47%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-4.27%
经营性现金流/利润(%)

106.74%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔宸龙

前海开源公用事业股票

3518974
周智硕

广发稳健增长混合A

1797870
刘海啸

海富通消费优选混合A

778614
童兰

兴全欣越混合A

668783
田瑀

中泰开阳价值优选混合A

596100

更多>

行业相对指标