济川药业

(600566)

总市值：236.79亿

PE(静)：9.35

PE(2025E)：13.16

总股本：9.21亿

PB(静)：1.75

利润(2025E)：17.98亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.33%，生意回报能力强。去年的净利率为31.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为22.13%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为15.33%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华安证券的谭国超预测准确率为80.43%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是38.27元，公司股价距离该估值还有48.8%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-5.83%。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：更换公司实控人之后，未来会有哪些增加业绩的方向？公司的研发和营销会有哪些新的变化？

答：尊敬的投资者您好，未来公司将在保持核心业务稳定发展的同时，坚定不移的推进创新转型，深化中药与化药双支柱布局，通过战略合作、技术引进及投资孵化等多元路径，加快新产品上市步伐，优化产品结构，稳步构建创新增长动能。公司销售部门将持续推进营销变革与战略解码工作,推进发展多元化的营销运营体系，适应新形势下的发展要求。感谢您的提问。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华安证券谭国超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，济川药业的合理估值约为38.27元，该公司现值25.72元，现价基于合理估值有48.8%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

济川药业需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师谭国超对其研究比较深入（预测准确度为80.42%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    16.40
  • 2026E
    18.45
  • 2027E
    21.14
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    15.33%
  • 利润5年增速
    7.67%
    --
  • 营收5年增速
    2.92%
    --
  • 净利率
    31.64%
  • 销售费用/利润率
    116.69%
  • 股息率
    8.17%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    65.51%
  • 有息资产负债率(%)
    3.19%
  • 财费货币率(%)
    -0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    63.59%
  • 存货/营收(%)
    4.22%
  • 经营现金流/利润(%)
    85.97%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.19%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -8.74%
  • 流动比率
    4.42%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    148.19%
  • 货币资金/流动负债(%)
    587.96%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    15.54%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -40.32%
  • 存货/营收环比(%)
    -25.96%
  • 在建工程/利润(%)
    6.00%
  • 在建工程/利润环比(%)
    3.13%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.13%
  • 经营性现金流/利润(%)
    85.97%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    5481833
  • 马君 王帅
    银华中证创新药产业ETF
    3479117
  • 过蓓蓓
    汇添富中证中药ETF
    1698753
  • 袁立
    南方品质优选灵活配置混合A
    1599500
  • 罗国庆
    广发中证创新药产业ETF
    1247300
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行业相对指标

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