山鹰国际诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

山鹰国际

(600567)

总市值：97.12亿

PE(静)：-21.55

PE(2025E)：-39.16

总股本：58.15亿

PB(静)：0.63

利润(2025E)：-2.48亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.17%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司海外业务发展如何？营收占比多少？

答：尊敬的投资者您好！公司通过收纤维资源获取、优势市场及高端纸种的部署推动国际战略布局，持续在美国、英国、荷兰等收纤维主要来源地开展贸易业务，在东南亚布局再生浆，保证上游原材料的优质供应。公司控股子公司凤凰纸业归属于木浆系造纸细分领域，拥有多品类文化浆纸年产能36万短吨。包装板块紧跟大客户出海拓展的步伐，在越南泰国建设二级厂，进一步提升了包装板块横向服务能力。公司将持续践行“一带一路”倡议，加快包装业务海外拓展步伐，寻求新的增长机遇。2025年1-6月，国外主营业务收入1,791,608,176.51元，约占合计主营收入的13.13%，感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据光大证券姜浩的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山鹰国际的合理估值约为--元，该公司现值1.67元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

山鹰国际需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师姜浩对其研究比较深入（预测准确度为20.36%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

-2.48
2026E

1.55
2027E

3.22

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.17%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

4.69%

--
净利率

-1.69%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

47.95%
财费货币率(%)

0.25%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

8.14%
经营现金流/利润(%)

2026.97%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

10.83%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

44.79%
流动比率

0.44%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

11.42%
货币资金/流动负债(%)

20.32%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-4.17%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

2026.97%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陆迪

创金合信竞争优势混合A

4251000
陆迪

创金合信文娱媒体股票发起A

4058300
王鹏

中信建投量化进取A

501800
刘宇涛

鑫元国证2000指数增强A

357400
赵晓东高燕芸赵宇烨

国富兴海回报混合A

205000

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行业相对指标