山鹰国际
(600567)
总市值：87.67亿
PE(静)：-7.72
PE(2026E)：64.35
总股本：63.07亿
PB(静)：0.59
利润(2026E)：1.36亿
研究院小巴
去年的净利率为-4.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.3%/--/--，净经营利润分别为1.02亿/-4.94亿/-11.9亿元，净经营资产分别为386.43亿/365.3亿/348.05亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/-0.03/-0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.47亿/-9.53亿/-37.03亿元，营收分别为293.33亿/292.29亿/287.78亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为252.55，其中净金融资产-256.4亿元，预期净利润1.36亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近期瓦楞纸价格出现上涨，公司产品均价的涨幅、毛利率的修复情况如何？当前原材料（废纸、木浆）成本的传导效率如何？
答：您好，近期受行业供需变化等因素，瓦楞纸市场价格呈现上调趋势，公司瓦楞纸产品价格总体随行就市，相关产品毛利率较前期呈现一定修复态势。通常情况下，成本向产品售价的传导受各种因素影响存在一定时滞，公司拥有产业链一体化优势，产业链上下游协同效应使公司具有较强的成本控制能力和原料供应能力，并为客户提供一站式包装整体解决方案。公司能够更及时、准确地掌握收纤维和原纸的市场价格信息，有利于公司适时调整原材料和产品的定价策略，从而有效控制生产成本。感谢您的关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据天风证券孙海洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山鹰国际的合理估值约为--元，该公司现值1.39元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
山鹰国际需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙海洋对其研究比较深入（预测准确度为15.63%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
-
2026E1.36
-
2027E6.58
-
2028E--
财报摘要
-
项目2025评级
-
ROIC-0.93%
-
利润5年增速----
-
营收5年增速2.88%--
-
净利率-4.13%
-
销售费用/利润率--
-
股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)--
-
有息资产负债率(%)47.04%
-
财费货币率(%)0.19%
-
应收账款/利润(%)--
-
存货/营收(%)8.45%
-
经营现金流/利润(%)2026.97%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)7.15%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)26.88%
-
流动比率0.41%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)16.64%
-
货币资金/流动负债(%)23.53%
-
盈利质量瑕疵数4
盈利质量
-
项目数值
-
应收账款/利润环比(%)--
-
应收账款/利润3年变动比例(%)--
-
存货/营收环比(%)-8.51%
-
在建工程/利润(%)--
-
在建工程/利润环比(%)--
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
-
经营性现金流/利润(%)2026.97%
大佬持仓
-
基金经理基金产品持有股数
-
邓童招商中证A500指数增强发起式A1218600
行业相对指标
相关评级
相关评级
价投圈与资讯
