恒生电子

(600570)

总市值：564.83亿

PE(静)：54.14

PE(2025E)：49.95

总股本：18.94亿

PB(静)：6.24

利润(2025E)：11.31亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.47%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为15.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为18.01%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为-2.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本届董事会以及管理层对公司未来的运营策略有没有一些新的考虑？

答：2024年软件行业的生态环境出现了一定的困难，To B软件行业普遍出现亏损，这一现象在行业高速发展历程中尚属首次。在整体环境承压的背景下，恒生依然保持盈利，财务状况比较健康，有比较强的抗风险能力。在当前情况下，相对于收入规模，恒生更关注收入质量，反映在财务指标上，我们更重视现金流和净利润。我们相信软件行业经过调整后，行业内优秀公司能够穿越周期，获得更好的发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司魏鹳霏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恒生电子的合理估值约为--元，该公司现值29.82元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恒生电子需要保持46.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师魏鹳霏对其研究比较深入（预测准确度为62.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    11.18
  • 2026E
    13.23
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.47%
  • 利润5年增速
    -1.28%
    --
  • 营收5年增速
    11.19%
    --
  • 净利率
    15.80%
  • 销售费用/利润率
    52.06%
  • 股息率
    0.35%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    19.63%
  • 有息资产负债率(%)
    3.19%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    101.83%
  • 存货/营收(%)
    11.60%
  • 经营现金流/利润(%)
    83.19%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.41%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.52%
  • 流动比率
    1.20%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    29.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    74.81%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.63%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    66.48%
  • 存货/营收环比(%)
    10.10%
  • 在建工程/利润(%)
    63.31%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -0.73%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.41%
  • 经营性现金流/利润(%)
    83.19%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    25727410
  • 陈建华 曹旭辰
    华宝中证金融科技主题ETF
    24944622
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    18627343
  • 田光远
    嘉实中证软件服务ETF
    8096429
  • 尹浩
    博时金融科技ETF
    5097449
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