北大荒

(600598)

总市值：297.76亿

PE(静)：25.53

PE(2026E)：23.31

总股本：17.78亿

PB(静)：3.47

利润(2026E)：12.77亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.84%，生意回报能力强。去年的净利率为22.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.67%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为9.16%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.8%/29.4%/--，净经营利润分别为10.84亿/10.86亿/11.67亿元，净经营资产分别为35.18亿/37亿/-13.41亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.02/-0.76，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.54亿/9998.68万/-39.55亿元，营收分别为50.44亿/53.39亿/52.29亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的王思洋预测准确率为87.82%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是12.17元，公司股价距离该估值还有27.34%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.78%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产45.18亿元，预期净利润--元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：你好独董，公司董事会长期不换届导致董事会结构固化，独董如何制衡内部人控制？如何保障中小股东话语权？

答：尊敬的投资者，您好!公司董事会换届工作正在积极筹备中，敬请关注公司公告。感谢您的关注！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司王思洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北大荒的合理估值约为12.17元，该公司现值16.75元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有27.34%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北大荒需要保持21.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王思洋对其研究比较深入（预测准确度为87.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    12.77
  • 2027E
    13.80
  • 2028E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    14.83%
  • 利润5年增速
    -0.25%
    --
  • 营收5年增速
    10.04%
    --
  • 净利率
    22.31%
  • 销售费用/利润率
    5.47%
  • 股息率
    3.33%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    61.55%
  • 有息资产负债率(%)
    0.03%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    22.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    106.37%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.90%
  • 流动比率
    1.56%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    22.53%
  • 货币资金/流动负债(%)
    150.28%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    246.92%
  • 在建工程/利润(%)
    0.00%
  • 在建工程/利润环比(%)
    245.76%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    246.92%
  • 经营性现金流/利润(%)
    106.37%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘旭
    大成高鑫股票A
    16461990
  • 过蓓蓓
    汇添富中证主要消费ETF
    10517100
  • 刘旭
    大成匠心卓越三年持有混合A
    6222000
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    5551228
  • 陈龙
    鹏华国证粮食产业ETF
    5463566
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