汇通能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汇通能源

(600605)

总市值：59.31亿

PE(静)：245.90

PE(2026E)：--

总股本：2.06亿

PB(静)：4.15

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.96%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为23.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.11%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/20.2%，净经营利润分别为5415.19万/9510.27万/2420.48万元，净经营资产分别为-1.18亿/-1.48亿/1.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.05/0.47，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-942.15万/-696.13万/4814.84万元，营收分别为1.3亿/1.37亿/1.03亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的73.23%分位值，距离近十年来的中位估值还有36%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.34亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次业绩说明会公司互动交流答如下：

答：本次业绩说明会公司互动交流问如下

问题 1请问，兴华芯最新光罩产量及制程

尊敬的投资者，您好。兴华芯实现了 40nm 以上中高阶光罩产品批量出货，目前已与客户沟通对接 28nm 光罩产品参数情况，正在加快推进向更高阶（20nm 及以下）产品的研发制备进程。公司作为兴华芯股东，将与兴华芯持续密切合作，赋能兴华芯全面提升高阶半导体光罩制造能力，推动技术水平对标并赶超国际一流光罩厂商，为我国芯片制造产业提供更先进、更安全、更可靠的关键配套支撑。后续，对涉及公司投资兴华芯的相关进展情况，请您关注公司披露的相关公告。感谢您的关注。

问题 2请问总经理，准备什么时候开始股价的主升浪拉升

尊敬的投资者，您好。二级市场股价受多重因素综合影响，具有不确定性。公司管理层致力于做好经营管理工作，努力提升公司价值，为股东创造长远报。感谢您的关注。

问题 3请问贵司如何确保转型资金流动性安全

尊敬的投资者，您好。公司已建立资金管理体系，对闲置自有资金实行规范化管理，主要配置风险较低的银行大额存单及结构性存款，并明确资金收周期，确保资金链安全。公司原有商业地产租赁与物业管理业务保持稳健运营，资产运营效率与现金流安全性保持稳定，为战略转型提供持续资金与资源支撑。感谢您的关注。

问题 4请问面对目前公司转型是否有时间表？

尊敬的投资者，您好。2025 年至今，公司确立从传统商业地产运营服务商，向“稳健资产运营+高端硬科技产业投资与运营”多元化上市公司转型的总体方向，目前已在关键环节等方面进行了重要布局。公司投资了以安徽元禾璞华为核心的产业基金领域，以兴华芯为核心的半导体光罩（掩膜板）领域以及以稳扬精密为核心的液冷散热精密制造领域。其中，稳扬精密的主要客户为 Cooler Master 集团及其下属公司，其为全球液冷散热领域龙头厂商之一。未来，公司将在巩固现有布局基础上，持续跟踪并择机投资具备高景气度与发展潜力的新兴领域，坚持前瞻性布局、市场化运作、专业化发展，不断优化业务结构，提升核心竞争力与长期投资价值。感谢您的关注。

问题 5尊敬的黄董事长请问兴华芯一期收购的尾款，是否已经支付完毕？二期收购启动的前置条件，是否已经满足？后续二期收购的时间节点能说明一下吗？谢谢！

尊敬的投资者，您好。公司已完成兴华芯 7.43%股权的工商变更登记手续，本次对外投资事项已全部交割完毕。关于本次对外投资的其他事项，请查阅公司已发布的对外投资公告，公司将按规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

问题 6董事长好，兴华芯工商变更登记手续已于 4.16 公告完毕，请问兴华芯一期是否已达产，是否已触发二期增资条件？

尊敬的投资者，您好。公司投资兴华芯的相关信息，请您关注公司披露的相关公告。公司作为股东，将严格按照相关法律法规及监管要求，对涉及投资兴华芯且达到信息披露标准的重大事项及时履行披露义务。感谢您的关注。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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